České akcie
Michal Chrvala, Active Capital
V minulém týdnu pražská burza stagnovala a index PX uzavíral týden téměř beze změny. První polovina týdne se nesla v pozitivním duchu a znovu atakované hranice 1200 bodů. Druhá polovina naopak znamenala vybírání zisků hlavně díky pokračující „řecké tragédii.“
Největší růst zaznamenaly akcie technologické společnosti KIT Digital, a to o 18 procent. Hlavním faktorem dvouciferného růstu byla akvizice společnosti Multicast media Technologies (MMT) a rovněž odkoupení warantů v objemu 4 mil. dolarů. Další zajímavý růst předvedly akcie společnosti Unipetetrol, které se poprvé od října 2008 dostaly nad hladinu 150 Kč za akcii.
Naopak akcie tabákového výrobce Phillip Morris celý týden pozvolna klesaly, aby zakončili týdenní propad na minus 3,9 procenta. Změna hodnoty u ostatních akcií nebyla během týdne příliš významná.
Dalším určujícím krokem bude, zda se indexu PX podaří udržet nad technickou hladinou 1200 bodů nebo naopak dojde k výraznější korekci napříč celým trhem. V současné době, kdy v celém světě indexy dosahují svých 17měsíčních maxim, se kloním spíše k ozdravné korekci.
Zahraniční trhy, měny, úrokové míry
Martin Pecka, Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Uplynulý týden byl bohatý na zajímavé zprávy, které s trhy řádně zahýbaly. Hlavní událost problematika týkající se řeckého dluhu, byla umocněna snížením ratingu dalšího člena eurozóny s napjatou fiskální politikou - Portugalska. Na rozdíl od Řecka si však Portugalsko stále uchovává ratingovou známku v investiční kategorii. Negativní sentiment na trhu odneslo především euro, které od počátku roku ztratilo oproti dolaru již 6 %. Nyní se situace na většině rizikových aktiv postupně zklidňuje, nicméně nervozita z osudu jižních členů eurozóny se může na trhy velmi rychle vrátit zpět. Současné problémy eurozóny zároveň znamenají, že zvýšení sazeb ECB se odkládá.
Obavy ze schopnosti financovat státní dluh panuje i ve Spojených Státech, což se projevilo velmi malým zájem o středeční aukci státních dluhopisů.
Domácí trh pak čekal především na dnešní rozhodnutí ČNB o nastavení úrokových sazeb. Zcela podle očekávání byla klíčová sazba ponechána na svém historickém minimu, tedy na jednom procentu. Vedle repo sazby dnes bankovní rada nezměnila ani diskontní a lombardní sazbu. Co však trhy nečekaly, byly dva hlasy členů bankovní rady pro snížení sazeb. Na to také reagoval krátký konec výnosové křivky poklesem až o deset bodů. K obratu v nastavení měnové politiky a tedy ke zvyšování úrokových sazeb by mělo dojít ve třetím čtvrtletí 2010, nicméně riziko tohoto scénáře je vychýleno ve směru pozdějšího startu cyklu zvyšování sazeb ČNB, přičemž důležitým faktorem bude kurz koruny.
| Titul | Cena 22. 3. |
Odhady pro 1 měsíc | Odhady pro 6 měsíců | ||
| Atraktivita | Koupit / prodat |
Atraktivita | Koupit / prodat |
||
| UNIPETROL | 150,51 | 8 | 1/0 | 42 | 5/0 |
| CETV | 552,8 | 0 | 0/0 | 25 | 3/0 |
| ORCO | 190,25 | 0 | 0/0 | 25 | 3/0 |
| TELEFÓNICA O2 | 445 | 0 | 0/0 | 8 | 2/1 |
| PHILIP MORRIS ČR | 9 650 | 0 | 0/0 | 8 | 1/0 |
| VIG | 979 | -8 | 0/1 | 17 | 2/0 |
| ČEZ | 897,1 | -8 | 0/1 | 8 | 3/2 |
| KOMERČNÍ BANKA | 3 856 | -8 | 0/1 | -8 | 0/1 |
| NWR | 203,7 | -17 | 1/3 | 33 | 4/0 |
| ERSTE BANK | 751,5 | -17 | 0/2 | 8 | 2/2 |
| Ukazatel | Hodn. 22. 3. |
Průměr | Růst / pokles |
Průměr | Růst / pokles |
| PRIBOR 3 měsíce | 1,43 | 1,36 | 0/1 | 1,38 | 0/1 |
| PRIBOR 1 rok | 1,93 | 1,84 | 0/1 | 1,84 | 0/1 |
| SD 3,70/13 - výnos | 2,42 | 2,40 | 0/1 | 2,40 | 0/1 |
| Kč/USD | 18,899 | 18,90 | 0/1 | 18,60 | 1/0 |
| Kč/EUR | 25,465 | 25,30 | 1/0 | 25,00 | 1/0 |
| Ukazatel | Hodn. 19. 3. |
Průměr | Růst / pokles |
Průměr | Růst / pokles |
| PX | 1 188,90 | 1 184,86 | 3/4 | 1 183,86 | 4/0 |
| Dow Jones (USA) | 10 741,98 | 10 700,14 | 3/4 | 10 608,71 | 4/3 |
| NASDAQ (USA) | 2 374,41 | 2 387,86 | 4/3 | 2 322,43 | 3/4 |
| FTSE 100 (V. Brit.) | 5 650,10 | 5 596,71 | 1/6 | 5 575,43 | 4/3 |
| DAX (Německo) | 5 982,43 | 5 972,43 | 2/5 | 5 950,29 | 4/3 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 10 824,72 | 10 655,00 | 1/6 | 10 605,71 | 4/3 |
Odhady poskytují tito experti:
Michal Chrvala – Active Capital (www.activecapital.cz) Tomáš Matuška, Antonín Žmuran, Petr Čaputa – BH Securities (www.bhs.cz) Jan Procházka, Ondřej Moravanský – CYRRUS (www.cyrrus.cz) Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec – ČP INVEST investiční společnost (www.cpinvest.cz) Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín (www.financezlin.cz) Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - Grant Capital (www.grantcapital.cz) Aleš Vávra, Michal Znojil, Michal Semotan - J&T BANKA (www.jtbank.cz) Roman Skalický, Přemysl Nevlud, Martina Dušátková – LUTHERUS (www.lutherus.cz) Jan Bureš – Poštovní spořitelna, ČSOB (www.postovnisporitelna.cz) Karol Piovarcsy, Radim Dohnal – Saxo Bank (www.saxobank.cz) Dušan Jalový – UniCredit Bank Czech Republic (www.unicreditbank.cz) Jaroslav Brychta – X-Trade Brokers (www.xtb.cz)
Poznámky:
Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz jako zpracovatel projektu BIG EXPERT odpovědnost.
Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 („rozhodně koupit“ u všech odhadů) do –100 („rozhodně prodat“ u všech odhadů). Koupit/prodat, příp. Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne) – změna kurzu cenného papíru, posílení nebo oslabení kurzu koruny atd.
