Připočteme-li k tomu různá vyšetřování a žaloby na investiční firmy, vzniká patová situace, kdy brokeři nejsou schopni snižovat náklady a své zisky realizují jen na dluhopisovém trhu, jehož výnosy ale klesly na nejnižší poválečnou úroveň. Zajímavé je, že zaměstnanci některých investičních domů nesmějí v práci nosit neformální oblečení. Lehman Brother to zakázal v únoru, Bear Sterns chystá stejný krok od příštího měsíce. Způsob oblékání brokerů prý totiž odráží vážnost situace a úctu ke klientovi. Neformální oděv byl spojován s mladými technologickými firmami, které se chtěly lišit od starých konzervativních firem. I takto se tedy brokeři chtějí distancovat od poměrů, které panovaly ve firmách z tzv. nové ekonomiky.

Cenu akcií brokerských domů to samozřejmě výrazněji neovlivní. Další měsíce pro ně budou nadále složité. Příliv nových klientů se téměř zastavil, stávající obchodují méně a čekají na náznaky oživení. Po dvou letech vytrvalého poklesu se už investoři zdráhají spekulovat na další poklesy trhu. Jeho volatilita stejně jako objemy obchodů klesají a investiční domy propouštějí další zaměstnance. Tento stav potrvá nejméně další rok a ovlivní ho situace v Iráku. Jakýkoliv útok USA na tuto zemi by totiž okamžitě dále oslabil dolar a ještě zvýšil rezistenci investorů k nákupům akcií.

Podobně jako většina jiných akciových trhů, topí se také irský ve ztrátách. Klíčový index dublinské burzy ISEQ ztrácí od začátku roku 27 %. Paradoxně to způsobily změny v ekonomice, kde klesá význam zemědělství na úkor nových technologií. Po vstupu Irska do EU přilákal totiž keltský ekonomický tygr řadu zahraničních, zejména technologických investic. Cena většiny technologických či biotechnologických firem kotovaných na irské burze ale v korelaci s vývojem na rozvinutých kapitálových trzích klesla. Poklesy společností jako Iona Technologies či Horizon Tech stáhly níže i velké irské banky AIB či Bank of Ireland. Cestu k bývalé slávě hledá rovněž bývalá farmaceutická hvězda Elan. Jedinou světlou výjimku představují akcie diskontního leteckého přepravce RyanAir, které se ale v kontextu posledního vývoje jeví jako přehřáté.

PATRIK CHOVANEC,BBG Finance

graf

Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.

  • Veškerý obsah HN.cz
  • Možnost kdykoliv zrušit
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Ukládejte si články na později
  • Všechny články v audioverzi + playlist
za 40 Kč nebo za 80 Kč
Navíc mobilní aplikace
a web bez reklam