Denní finanční zpravodaj ČSOB - 8.1.2003

Německý ústav pro hospodářský výzkum (DIW) předpovídá letos České republice nejnižší růst hrubého domácího produktu
mezi 10 kandidátskými zeměmi Evropské unie. V prognóze vývoje světové ekonomiky, zveřejněné dnes, očekává vzestup české ekonomiky jen o 1,9%, ale v roce 2004 už o 3,6%.
Dolar posílil vůči díky očekávání zveřejnění balíku na podporu americké ekonomiky.
Geopolitické vlivy ustoupily včera na globálních devizových trzích mírně do pozadí a investoři soustředili svoji pozornost na
zveřejnění balíku opatření na podporu růstu americké ekonomiky, který včera představil prezident Bush. Euru navíc uškodila i ranní zpráva o prudkém poklesu maloobchodních tržeb v Německu. Americká měna díky tomu hned v úvodu dopoledního evropského obchodování zpevnila vůči euru z výchozí úrovně 1,0450 na 1,0395. Následovala však korekce a kurz EUR/USD se v odpoledních hodinách vrátil na hladinu 1,0447. Poté, co Geroge W. Bush v podvečerních hodinách zveřejnil podrobnosti svého podpůrného ekonomického plánu se dolar proti euru ustálil kolem hodnoty 1,0410, neboť v balíku opatření nebyla žádná výrazná překvapení. Dnes nebudou zveřejněny žádné významné indikátory, investoři budou opět obracet svou pozornost k vývoji kolem Iráku a Severní Koreje. Kurz EUR/USD by se dnes měl pohybovat v pásmu 1,0370 - 1,0470. Dnes ráno se pohybuje kolem 1,0420. Evropské akciové indexy skončily ve většině případů v červených číslech. Do záporných hodnot je táhly především akcie ropných společností (TotalFinaElf, BP) poté, co kartel OPEC naznačil zvýšení produkce ropy. Klesaly také akcie pojišťoven z důvodu obav poklesu hodnoty jejich akciových portfolií. Naopak rostly některé telekomunikační tituly v reakci na zvýšení hodnocení celého tohoto sektoru firmou Lehman Brothers. Celoevropský index Dow Jones Stoxx 50 klesl o 1,05% na 2.504,27 bodu a německý index DAX 30 skončil níže o 1,41% na 3.112,77 bodech. Naproti tomu v černých číslech uzavřel např. index milánské burzy. V růstu pokračovaly také ceny evropských státních dluhopisů díky spekulacím, že Evropská centrální banka v nadcházejících měsících sníží úrokové sazby, aby podpořila ekonomický růst v eurozóně. Výnos německého dvouletého dluhopisu klesl o 4bps na 2,68% a výnos desetiletého dluhopisu se snížil o 3bps na 4,28%. Tržby německého maloobchodu v listopadu nečekaně prudce klesly. V reálném vyjádření meziměsíčně klesly o 3,2%, zatímco meziroční pokles činil dokonce 6%. Důvěra francouzských spotřebitelů se v prosinci stabilizovala a zůstala na stejné úrovni jako v předchozím měsíci, tedy na -17 bodech. Výrobní ceny (PPI) v eurozóně v listopadu klesly o 0,3% proti předchozímu měsíci, kdy naopak o 0,2% stouply. V meziročním srovnání ceny výrobců stouply o 1,1% a jejich růst zrychlil z říjnových 0,9%. Míra nezaměstnanosti v eurozóně se v listopadu po říjnovém zvýšení nezměnila a zůstala na 8,4%. Ekonomický institut DIW snížil odhad letošního růstu německé ekonomiky na pouhých 0,6%, zatímco doposud odhadoval růst na 0,9%. Institut zároveň varoval, že největší ekonomice v Evropě nyní začíná hrozit riziko deflace a předpokládá, že Evropská centrální banka ještě v prvním čtvrtletí přistoupí k snížení úrokových sazeb.
Americké akcie zakončily den se smíšenými výsledky, zveřejnění Bushova plánu se jich téměř nedotklo.
Investory tolik očekávaný plán na podporu růstu americké ekonomiky, který prezident Bush včera zveřejnil, nakonec výrazně
nepřekvapil. Americký prezident přislíbil hlavně snížení daní, jež by mělo Američanům zprostředkovat více peněz na investice a další výdaje a tím nastartovat hospodářský růst. Daňové škrty by měly v peněženkách Američanů v následujících deseti letech ponechat 674 mld.USD. Přestože americké akcie v očekávání zveřejněné ekonomického plánu v předchozích dnech rostly, samotný "den D" již jejich další růst příliš nepodpořil. Pokles zaznamenaly oba index zahrnující především společnosti z oblasti "staré ekonomiky". Index Dow Jones se snížil o 0,38% na 8.740,59 bodu a index S&P 500 oslabil o 0,65% na 922,93 bodu. Příčinou jejich poklesu bylo oznámení kartelu OPEC, že jeho členové zřejmě zvýší těžbu ropy a také akcie utilit, které jsou podle názoru investorů již příliš drahé. Naopak růst zaznamenal technologický index Nasdaq Composite, jenž se zvýšil o 0,72% na 1.431,57 bodu. Indexu pomohly akcie firmy Oracle, která oznámila, že uvažuje o vůbec první výplatě dividend, a sice za letošní rok. Ceny dluhopisů rostly v reakci na větší než očekávaný pokles továrních zakázek v listopadu. Výnos desetiletého státního dluhopisu klesl o 4bps na 4,01% a výnos dvouletého dluhopisu se snížil o 6bps na 1,74%. Tovární zakázky se v listopadu snížily o 0,8% proti předchozímu, revidovanému, růstu o 1,4%. Trh očekával pokles o 0,7%.
Zdroj: ČSOB