| Zahájení bojů v Iráku přineslo investorům jednu jistotu. Konečně přišel dlouho očekávaný den D. Scénáře, jak se mohou v podobných situacích vyvíjet akciové, dluhopisové i další trhy, mají ovšem řadu podob, někdy dokonce poměrně překvapivých. Kdo například očekával, že začnou ceny akcií ještě před útokem na Irák posilovat a dluhopisy naopak ztrácet? Jednoznačný závěr zní, že investoři očekávají rychlé vítězství spojenců. Těžké boje v Iráku však počáteční optimismus prozatím utlumily, což by měl mít na paměti především drobný, konzervativněji zaměřený investor. Tradiční recept, jak přečkat nejisté doby, hovoří o koupi státních dluhopisů, zlata, jiných drahých kovů, diamantů s vyznačeným původem, cizích měn, jako jsou švýcarské franky, nebo defenzivních akcií, k nimž patří i akcie zbrojařských společností. Je si však třeba uvědomit, že i tyto bezpečné přístavy, do nichž se může investor se svými penězi uchýlit v případě války nebo nejrůznějších krizí, mají svá pro a proti. K nejbezpečnějším investicím jsou řazeny americké státní dluhopisy s ratingem AAA. Pro českého investora ale nemusí být nejlepší investicí. Jejich výnosy jsou na historických minimech, domácí investor musí navíc při jejich nákupu za koruny počítat s měnovým rizikem. Pokud by koruna posílila, může se ocitnout ve ztrátě. Jednoznačně není možné doporučit ani nákup zlata, jiných drahých kovů nebo diamantů. Podobné transakce vyžadují značné prostředky, zanedbatelné nejsou ani transakční náklady, upozorňuje Vratislav Svoboda ze společnosti ABN AMRO Asset Management. Navíc se ceny zlata v současné době pohybují kolem šestiletého maxima a nikdo neví, jak se budou v době bojů v Iráku dále vyvíjet. Místo bezpečí představuje tedy nyní zlato pro investora nemalé riziko. Jistotu nepřináší ani nákup vybraných zahraničních měn. Má smysl vložit v nynější nejisté době část nebo veškeré úspory do švýcarských franků, dolarů, případně eur, když se všeobecně předpokládá, že bude koruna posilovat? Donedávna byl za bezpečný přístav považován dolar. Teroristické útoky na New York a Washington z 11. září 2001 však jeho pozici jako relativně bezpečné měny notně pošramotily. "Stabilitu dolaru vůči jiným měnám silně oslabují obavy z dalších teroristických útoků. Pokud by chtěl někdo reagovat podobným způsobem na zahájení války proti Iráku, budou samozřejmě na řadě především USA. To zeleným bankovkám rozhodně neprospívá," vysvětluje Jaroslav Krabec ze společnosti ING Investment Management. Kam tedy vložit své peníze a příliš neriskovat? "Pokud někdo hledá bezpečí, měl by zakoupit podílové listy fondů peněžního trhu, případně dluhopisových fondů, které investují v korunách. Kdyby se ovšem konflikt v Iráku protáhl a ropa podražila, může to vést k růstu úrokových sazeb, který dluhopisům neprospívá. Jinou alternativu samozřejmě představují peníze v hotovosti," konstatuje Svoboda. Předpokládá se, že fondy peněžního trhu v letošním roce vynesou v průměru dvě až tři procenta, což není při relativně vysoké jistotě, kterou nabízejí, tak málo. Investor by měl zvážit jakékoliv radikální změny dosavadní strategie. "Je známo, že úspěšnější bývá ten, kdo důsledně dodržuje předem zvolený postup. Není podstatné, zda bude jeho záměr stoprocentně úspěšný," domnívá se Svoboda. Občan, který dosud investoval velmi konzervativně, nemá žádnou záruku, že mu jeho nová investice založená na jednom zásadním předpokladu, skutečně vyjde. Takovouto jistotu trhy nikdy nenabízejí. Všichni mají zřejmě před očima scénář, podle kterého se odvíjela situace na trzích v roce 1991 při osvobozování Kuvajtu, a navzdory opatrnému projevu prezidenta Bushe z počátku minulého týdne očekávají znovu spíše rychlé vítězství USA. Díky této rychlosti nebyl v roce 1991 dopad války na trhy tak velký. Co si ale mají počít investoři, pokud se boje protáhnou? I v případě delšího konfliktu radí experti drobným investorům spíše vyčkávat a držet peníze ve fondech peněžního trhu, než se v této nejisté době bezhlavě vrhnout na zlato, diamanty nebo švýcarský frank. FM |
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist
