Letošní výhled pro dluhopisový trh není příliš optimistický. Z tohoto důvodu většina analytiků doporučuje investovat v omezené míře do dluhopisů. Naopak pro akcie jsou předpovědi příznivější. S nimi je však spojeno o hodně vyšší riziko. Řada investorů se proto nyní ptá, kam umístit své úspory.
Jednou z možností jsou smíšené (nebo též balancované) fondy. Ty investují jak do dluhopisů, tak i do rizikovějších akcií. Prostřednictvím této strategie se podílníci nemusejí tolik obávat kolísání hodnoty jejich investice, jako by tomu bylo u akciových investic. Na druhou stranu se však podílejí v nižší výši na růstu nebo poklesu cen akcií.
V Česku však balancované fondy příliš nelákají. Roman Dvořák ze společnosti Moneco se sice během své poradenské praxe setkal u pasívních investorů se zájmem o balancované fondy. Problém však vidí v kvalitě nabídky: "Mezi smíšenými fondy registrovanými v Česku se vhodný smíšený fond hledá bohužel těžko."
Podle Pavla Nesejta ze společnosti Finance.cz stojí za nízkým zájmem také mentalita našich drobných investorů, kteří si investice zúžili pouze do dvou variant: "Investoři vědí, že přístavem bezpečí v době poklesu trhů jsou dluhopisy. Když akcie rostou, přesunou prostředky do akciových fondů."
Nízká obliba se promítá i do tradičního úbytku investovaných peněz v těchto fondech. "Záporné čisté týdenní prodeje u balancovaných fondů mají kořeny v historii, kdy se většina kupónových fondů transformovala na smíšené fondy. Jejich novodobí podílníci jsou v podstatě podílníky z donucení," vysvětluje Marek Janšta ze společnosti KZ Finance. Nyní využívají zpětných prodejů.
Pro některé investory jsou však smíšené fondy jednou ze zajímavých investičních možností. Obecně jde o klienty, kteří nemají tolik zkušeností s investováním. "Smíšené fondy jsou vhodné pro menší pravidelné úložky v řádu stovek až tisíců korun s delším časovým horizontem, zejména pro retailové klienty," radí Janšta.
Tyto fondy mohou investorům ulehčit jejich další rozhodování. Podle Milana Šmída z Moneco se podílník smíšeného fondu vyhne starostem při rozložení svého portfolia. Jde o investory, kteří nemají potřebu si sami řídit podíl akcií a dluhopisů. Musejí však věřit manažerovi fondu.
V balancovaných fondech si mohou podílníci též vyzkoušet investice do akcií. "Někteří investoři se v akciových fondech mnohdy vystavují příliš vysokému riziku. Měli by se zamyslet, zda pro ně smíšené fondy nejsou dobrou investiční alternativou," tvrdí Petr Zapletal z Investiční společnosti České spořitelny (ISČS).
Skeptičtější vůči smíšeným fondům je Jan Prachař z HVB Bank. Jestliže klienti nechtějí investovat přes balancované fondy, musí dodržet několik podmínek: Své portfolio si musí poskládat na základě kvalitního poradenství. Dále musí mít dostatečný výběr kvalitních fondů peněžního trhu, akciových a dluhopisových.
I mezi smíšenými fondy panují v České republice velké rozdíly. Většina tuzemských investičních společností nabízí jak konzervativně zaměřené (s nižším podílem akcií), tak i dynamicky zaměřené fondy s významným zastoupením rizikových cenných papírů. Výběr záleží na rizikovém profilu klienta.
ISČS kromě "klasických" smíšených fondů nabízí Fond řízených výnosů. Pokud dojde na akciových trzích k negativnímu vývoji, který by vedl k tomu, že fond uzavře rok v červených číslech, akcie se prodají. Dluhopisová část portfolia ztráty vyváží. Po zbytek roku však fond již do akcií nesmí investovat a může mu utéct jejich následný růst. K této variantě došlo vloni.
ČSOB investiční společnost nabízí vedle klasických balancovaných fondů tzv. profilové fondy (Konzervativní, Vyvážený, Růstový a Dynamický). Jejich portfolia jsou nastavena podle rizikových profilů investorů, na jejichž základě jsou investorům doporučeny.
Společnost J&T Asset Management spravuje dva smíšené fondy. I přes obdobné podíly jednotlivých druhů aktiv je jeden konzervativní (Perspektiva) a druhý rizikovější. Nižšího rizika je dosaženo hlavně zajištěním výnosu z akcií prostřednictvím termínovaných prodejů.
Smíšený fond investiční společnosti Akro vznikl nedávným sloučením menších fondů. Zatím si klienti nevyměnili všechny podílové listy. Fond bude spíše konzervativně laděný.
Srovnání portfolií vybraných korunových smíšených fondů v tuzemsku
Jednou z možností jsou smíšené (nebo též balancované) fondy. Ty investují jak do dluhopisů, tak i do rizikovějších akcií. Prostřednictvím této strategie se podílníci nemusejí tolik obávat kolísání hodnoty jejich investice, jako by tomu bylo u akciových investic. Na druhou stranu se však podílejí v nižší výši na růstu nebo poklesu cen akcií.
V Česku však balancované fondy příliš nelákají. Roman Dvořák ze společnosti Moneco se sice během své poradenské praxe setkal u pasívních investorů se zájmem o balancované fondy. Problém však vidí v kvalitě nabídky: "Mezi smíšenými fondy registrovanými v Česku se vhodný smíšený fond hledá bohužel těžko."
Podle Pavla Nesejta ze společnosti Finance.cz stojí za nízkým zájmem také mentalita našich drobných investorů, kteří si investice zúžili pouze do dvou variant: "Investoři vědí, že přístavem bezpečí v době poklesu trhů jsou dluhopisy. Když akcie rostou, přesunou prostředky do akciových fondů."
Nízká obliba se promítá i do tradičního úbytku investovaných peněz v těchto fondech. "Záporné čisté týdenní prodeje u balancovaných fondů mají kořeny v historii, kdy se většina kupónových fondů transformovala na smíšené fondy. Jejich novodobí podílníci jsou v podstatě podílníky z donucení," vysvětluje Marek Janšta ze společnosti KZ Finance. Nyní využívají zpětných prodejů.
Pro některé investory jsou však smíšené fondy jednou ze zajímavých investičních možností. Obecně jde o klienty, kteří nemají tolik zkušeností s investováním. "Smíšené fondy jsou vhodné pro menší pravidelné úložky v řádu stovek až tisíců korun s delším časovým horizontem, zejména pro retailové klienty," radí Janšta.
Tyto fondy mohou investorům ulehčit jejich další rozhodování. Podle Milana Šmída z Moneco se podílník smíšeného fondu vyhne starostem při rozložení svého portfolia. Jde o investory, kteří nemají potřebu si sami řídit podíl akcií a dluhopisů. Musejí však věřit manažerovi fondu.
V balancovaných fondech si mohou podílníci též vyzkoušet investice do akcií. "Někteří investoři se v akciových fondech mnohdy vystavují příliš vysokému riziku. Měli by se zamyslet, zda pro ně smíšené fondy nejsou dobrou investiční alternativou," tvrdí Petr Zapletal z Investiční společnosti České spořitelny (ISČS).
Skeptičtější vůči smíšeným fondům je Jan Prachař z HVB Bank. Jestliže klienti nechtějí investovat přes balancované fondy, musí dodržet několik podmínek: Své portfolio si musí poskládat na základě kvalitního poradenství. Dále musí mít dostatečný výběr kvalitních fondů peněžního trhu, akciových a dluhopisových.
I mezi smíšenými fondy panují v České republice velké rozdíly. Většina tuzemských investičních společností nabízí jak konzervativně zaměřené (s nižším podílem akcií), tak i dynamicky zaměřené fondy s významným zastoupením rizikových cenných papírů. Výběr záleží na rizikovém profilu klienta.
ISČS kromě "klasických" smíšených fondů nabízí Fond řízených výnosů. Pokud dojde na akciových trzích k negativnímu vývoji, který by vedl k tomu, že fond uzavře rok v červených číslech, akcie se prodají. Dluhopisová část portfolia ztráty vyváží. Po zbytek roku však fond již do akcií nesmí investovat a může mu utéct jejich následný růst. K této variantě došlo vloni.
ČSOB investiční společnost nabízí vedle klasických balancovaných fondů tzv. profilové fondy (Konzervativní, Vyvážený, Růstový a Dynamický). Jejich portfolia jsou nastavena podle rizikových profilů investorů, na jejichž základě jsou investorům doporučeny.
Společnost J&T Asset Management spravuje dva smíšené fondy. I přes obdobné podíly jednotlivých druhů aktiv je jeden konzervativní (Perspektiva) a druhý rizikovější. Nižšího rizika je dosaženo hlavně zajištěním výnosu z akcií prostřednictvím termínovaných prodejů.
Smíšený fond investiční společnosti Akro vznikl nedávným sloučením menších fondů. Zatím si klienti nevyměnili všechny podílové listy. Fond bude spíše konzervativně laděný.
Srovnání portfolií vybraných korunových smíšených fondů v tuzemsku
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist
