Vydělávají podílové fondy víc než akciové?

Také vždy nekoupíte prací prášek, který právě "běží" v televizi. Proto si ponechte odstup i od marketingu finančních produktů. Marketing vždy vyzdvihne pozitiva a nějak opomene říci celou pravdu. Zajímavý je také argument výhodnosti typu: fond existuje 50 let. Nevím, zdali každý poradce, který tyto argumenty používá, také jezdí 50 let starým, ačkoli spolehlivým vozem. Z výše uvedených příkladů lze vyvodit jediné - základem těchto tvrzení je hluboká neznalost dnešních kapitálových trhů, navíc manipulovaná nějakým marketingovým specialistou.

Ano, fondy na kapitálovém trhu působí již desítky let, mají zde své místo a budou důležitou složkou kapitálových trhů i nadále. Ale pravdou je, že i drobný investor bez výraznějších znalostí dnes může v dlouhodobém horizontu své prostředky zhodnotit podstatně lépe, pokud si sám koupí například indexovou akcii. A tuto akcii si dnes koupíte prostřednictvím většiny brokerů na světě.

Pokud tedy trváte na tradici, určitě najdete brokerskou společnost, která má mnohem delší historii než fondy. K investici prostřednictvím zahraničního obchodníka vám dnes stačí přístup k internetu a následně nějaká drobnější korespondence. Vše zařídíte z pohodlí svého domova. Fyzickým osobám tyto investice již naše zákony umožňují několik let, a to bez jakýchkoli omezení.

Umění investovat

Na skutečnost, že i samostatný investor může být úspěšnější než profesionální portfolio manager, upozorňuje na svých stránkách i KCP v příručce "Umění investovat". Tuto pravdu ale mnoho finančních poradců odmítá pochopit. Jen pro orientaci uvádím, že v Evropě existuje téměř 25 tisíc různých fondů. Fondů, které investují na amerických kapitálových trzích, je celosvětově o několik desítek tisíc víc.

Pokud se finanční poradce domnívá, že umí klientovi nabídnout opravdu ten nejvhodnější fond z těch několika desítek tisíc - klobouk dolů. Je zajímavé, jak se někteří poradci snaží prosazovat svoji "českou cestu" a ignorují celosvětovou velikost kapitálových trhů. Dokonce jsem zaregistroval snahu některých poradců vrstvit různé fondy "na sebe" a tím nabízet klientovi nepřehlednou spleť investic. Co asi tento klient po 15 letech investování svému poradci řekne, až zjistí, že na indexových akciích mohl vydělat podstatně více a místo výnosů má jen hodně výpisů.

Rozhodující je výnos

Výkon každého fondu lze měřit několika způsoby. Podílové fondy nikdy nedosáhnou výnosů akciových fondů a pokud statisticky porovnáme akciové fondy investující na burze s akciovým indexem této burzy lehce zjistíte, že ani jejich výnosy v horizontu 15 let tento index většinou nepřekonají (výjimkou mohou být fondy investující do velmi rizikových aktiv).

Nenechte se ovlivnit marketingem a inzerovanými krátkodobými úspěchy některých fondů (typu - roční výnos 30 %) a vždy chtějte jednoduché srovnání v časovém horizontu15 let. Statisticky lze doložit, že z těch mnoha desítek tisíc fondů překoná v tomto horizontu index pouze několik. Běžný investor, který svěří své peníze fondu s téměř 100% jistotou nevydělá tolik, kolik by v tomto časovém horizontu získal v přímé investici do akciového certifikátu. Přičemž různých indexových, sektorových i regionálních certifikátů již dnes je v nabídce několik desítek. Takže je opravdu z čeho vybírat.

Indexové certifikáty v USA

Indexové certifikáty kopírují určitý index, který vždy zahrnuje ve svém portfoliu akcie nejlepších společností z různých odvětví. Proto je tedy velmi obtížné jej dlouhodobě překonávat. Investice do indexových certifikátů je historicky nejmladší a velmi moderní způsob investování, ale přitom velmi konzervativní. Investoři, kteří mají ve svém držení tyto cenné papíry, významně sníží vliv volatility cen akcií jednotlivých společností na své investice. Certifikáty jsou kótovány na American Stock Exchange (AMEX). Za nákup i prodej jsou počítány běžné makléřské poplatky a neexistuje žádné omezení z hlediska velikosti investice. Obchodují se naprosto stejně jako každá jiná akcie. Struktura jejich portfolia přesně odpovídá skladbě příslušného indexu. Vývoj ceny certifikátu téměř přesně kopíruje vývoj hodnoty daného indexu a klient má nárok na dividendový výnos, který vyjadřuje součet vyplácených dividend jednotlivých společností patřících do indexu. Tato dividenda bývá vyplácena pravidelně. Nákupem certifikátů v rámci investice do akcií přímo vytvoříte diverzifikované portfolio. Tyto certifikáty patří mezi nejlikvidnější akcie.

Nejznámější indexové certifikáty :

DIAMONDS (symbol: DIA) - po více než stoleté historii indexu Dow Jones Industrial Average (DJIA) získali investoři možnost obchodovat jeden z nejsledovanějších akciových indexů jako běžný finanční produkt - indexový certifikát, jehož označení je DIAMONDS (symbol: DIA). Certifikát zahrnuje akcie zahrnuté do skladby indexu a obchodování s ním bylo zahájeno v lednu 1998. Cena akcie 17. 9. 04 byla 102,75 $.

Nasdaq100-Share (symbol: QQQ) - nákupem tohoto indexového certifikátu investujete současně do stovky největších a nejaktivnějších společností, které se obchodují na elektronickém mimoburzovním trhu Nasdaq. Certifikát se obchoduje pod symbolem QQQ a pozor -nevyplácí dividendu. Obchodování bylo zahájeno v březnu 1999. Cena akcie 17. 9. 04 byla 35,32 $.

SPDR (symbol: SPY) - indexový certifikát známý také pod označením "SPIDERS" je podložený indexem S&P 500 a nabízí investování do vývoje vedoucích společností všech amerických trhů a oborů. Nákupem této akcie přímo získáváte snad nejlépe diverzifikované portfolio, které si na akciovém trhu dovedete představit. Vaše portfolio v podstatě zahrnuje 500 nejkvalitnějších amerických společností (např. General Elektric, Boeing, Microsoft, IBM, Walt Disney, Coca Cola apod). Tržní kapitalizace společností zahrnutých v indexu S&P je 10,499 bilionu $, což je 108krát více, než je HDP České republiky! Akcie SPY jsou obchodovány od ledna 1993. Cena akcie 17. 9. 04 byla 113,14 $.

Podívejme se na tuto investici očima obyčejného člověka, který si sám akcii SPY koupil již v roce 1993 a stále ji drží. To jasně vidíme v tabulce 1.

Nejvyšší hodnoty dosáhla cena této akcie v období "technologické bubliny", po jejíž korekci cena propadla až o 51 %. Z tabulky je však jasně vidět, že i v období největšího propadu tato akcie stále v průměru ročně vydělávala 9,9 % .

Za nejdůležitější ale považuji skutečnost, že si výše uvedené akcie (DIA, QQQ, SPY) můžete kdykoli koupit a jejich nákup není nijak omezen. Máte-li k dispozici alespoň volných 112,86 $ což je přibližně 2935 Kč a dále pár korun za poplatky, můžete si klidně koupit i jednu akcii SPY a můžete investovat sami.

Je to skutečně velmi jednoduché

K nákupu akcie můžete využít služeb nejen českých obchodníků s cennými papíry, ale po internetu prakticky libovolného online portálu, kterých jsou na světě tisíce. Rozdíl zde bude hlavně v požadované minimální výši investice (někteří brokeři mají například nastavenu min. investici na 2000 $, jiní nemají žádný limit). Pro informaci zde v tabulce 2 uvádím poplatky Online portálu Proventusu (žádný limit investice).

Nakonec uvedu léty prověřenou pravdu, že pokud byste si za své peníze koupil indexové akcie, vyděláte v dlouhodobém horizontu pravděpodobně mnohem více, než  byste nakonec dostali od doporučovaného fondu. Z metodiky KCP (září 2004) cituji: "Při nedostatečné výkonnosti produktu, do něhož zákazník investoval na základě doporučení, ve srovnání s nástroji jiného druhu... může poradce odpovídat zákazníkovi za škodu, prokáže-li se, že nepostupoval dostatečně odborně..., že na trhu existovaly zjevně výhodnější investiční možnosti..."

Indexový certifikát

je označován také jako indexová akcie, někdy jako indexový či akciový koš, jindy ETF (exchange traded fund).

Formálně jde o cenný papír emitovaný přímo burzou, nebo jinou finanční institucí (bankou, investiční společností). Protože je však jeho cena přímo navázána na nějaký, obvykle akciový index, jeho kurz se chová jako daný trh.

Širší informace o těchto indexových nástrojích lze získat také na serverech dalších našich brokerů, jako jsou www.Patria.cz nebo www.Brokerjet.cz a oba tito brokeři nabízejí i obchodování s nimi.

Brokerjet.cz nabízí tisíce indexových instrumentů obchodovaných i na mimoburzovních trzích, www.Patria-Direct.cz veřejně kótované na zahraničních burzách v USA, Německu a Francii.

Obchodní ředitel externí sítě
Proventus Finance