Dividendy v Česku jsou nízké, vyplatí je více firem

Ochota vyplácet dividendy u firem kótovaných na pražské burze roste. Podle odhadů analytiků získají dividendu akcionáři sedmi emisí nejlepšího obchodního systému SPAD po loňských šesti. Firma Český Telecom by měla vyplácet hned 45 korun na akcii po loňské nule a ČEZ by mohla dividendu i zdvojnásobit až na 20 korun. Naopak dividenda Philip Morris je přes vysokou částku 1112 korun zklamáním, zjistila ČTK.


Překvapit může KB
Většina společností již dala dividendovou politiku předem najevo, překvapení ale nejsou vyloučena. "Nejvíce překvapit může Komerční banka, která může vyplatit i dvojnásobek toho, co čekáme," uvedl Tibor Bokor ze společnosti Wood & Company.
Jedna změna nastala nedávno, kdy stát jako hlavní vlastník elektrárenské firmy ČEZ rozhodl navýšit její dividendu kvůli krytí škod z jarních záplav. "Původně jsme očekávali od ČEZ jen 11,5 koruny na akcii," oznámil analytik makléřské firmy Cyrrus Jan Procházka.


Tabáková společnost by mohla vyplatit více
Představenstvo Philip Morris navrhlo k výplatě 1112 korun na akcii, analytici ovšem původně počítali s částkou 1200 korun i vyšší. "Pokud by se rozhodl Philip Morris rozdělovat i minulé zisky, mohla by dividenda být vyšší až o dalších 400 korun," upozornila Barbora Seidlová z londýnské ING.


Dividendy jsou v Česku spíše nižší
Porovnání s vyspělými trhy není u dividend jednoduché. "Odpověď nelze zobecnit, protože například Telecom nabízí v telekomunikačním sektoru nadprůměrnou dividendu, zatímco ČEZ zaostává," přibližoval situaci Jan Schiesser z firmy Atlantik finanční trhy. Podle názoru Petra Hlinomaze ze společnosti BH Securities patří výnosy z dividend u českých emisí v mezinárodním měřítku spíše k nižším.
Firmy často namísto rozdělování zisků akcionářům raději investují volné peněžní prostředky do svého růstu. "Jsou relativně hodně přesvědčeni, že návrat těchto investovaných prostředků je vyšší než v případě výplat dividend," mínil Tomáš Gatěk ze společnosti Patria Finance; jako příklad uváděl i mediální skupinu CME, která dividendy nevyplácí, či výrobce léčiv Zentivu.


Odhady dividend pro akcie burzovního systému SPAD

 

Akcie/obchodník	Atlantik	BHSec.	Cyrrus	ČS	ING	Patria	Wood &Co.	Rozmezí	Loni
CME	0	-	0	0	-	0	0	0	0
ČEZ	17	15-17	17	17	15	15	20	15-20	9
Český Telecom	45	45	45	45	45	45	45	45	0
Erste Bank	15,7	15,7	15,7	-	19,4	15,7	15,7	15,7-19,4	14,3
Komerční banka	100-120	100-120	96-108	106	97	105	90-120	90-120	100
Orco Property	22,8	22,8	22,8	22,8	22,8	22,8	22,8	22,8	17,1
Philip Morris	1112	1112	1112	1112	1112	1112	1112	1112	1606
Unipetrol	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Zentiva	9,8	9-10	7,4-9,9	9	7,9	8	9,8	7,4-10	8

Poznámka: Erste navrhuje k výplatě 0,55 eura na akcii, Orco 0,8 eura (euro = 28,55 Kč).