Investoři se zbavují akcií i komodit

Na akciové a komoditní trhy ve světě se dostavila mohutná výprodejní vlna, která poslala dolů ceny mědi, zlata, stříbra, ropy a většiny akcií firem, které se věnují těžbě.
Příznivou korekcí naopak prochází dolar, jehož kurz po oslabování v předchozích dvou týdnech prudce zpevnil.

Obchodníci posuzují dlouhodobé vyhlídky dolaru, na trhu je ale patrná značná nervozita a většina analytiků přičítá propad na globálních trzích dominovému efektu v souvislosti s předchozím propadem dolaru na roční minimum k euru a zhruba osmiměsíční minimum k japonskému jenu.

ČR stále patří mezi rizikovější oblasti
Investoři snižují expozici vůči rizikovějším aktivům, což jsou převážně cenné papíry firem a vlád rozvíjejících se trhů, kam stále patří třeba i Česká republika. Ceny aktiv na těchto trzích v minulých třech letech prudce vzrostly, převážně díky silnému růstu globální ekonomiky a ochotě investorů vložit peníze do výnosnějších aktiv s vyšší mírou rizika.
Pražskou burzu postihl nejsilnější pokles od loňského října. Index trhu PX přišel o 2,88 procenta a svezl se na letošní minimum 1469,9 bodu. Akcie petrochemické společnosti Unipetrol oslabily o 4,4 procenta a elektrárenské skupiny ČEZ o 3,7 procenta. Výprodej byl i na burzách v zahraničí.

Propad cen nicméně zvyšuje takzvanou volatilitu, tedy kolísavost trhu a tím i jeho celkovou rizikovost. Objevují se obavy z růstu inflace a mezi investory se hovoří o tom, že zpřísňování měnové politiky ve světě by mohlo změnit priority investorů a nasměrovat je od rozvíjejících se trhů směrem k vyspělým zemím.
"Investoři jsou velmi nervózní a hektický je i ten výprodej. Každý se teď snaží minimalizovat ztráty," řekl jeden z makléřů na burze ve Frankfurtu. Správcové aktiv tvrdí, že s tím, jak se snižuje ochota zůstávat na rozvíjejících se trzích, řada investorů bude nyní vyčkávat a peníze za prodané cenné papíry a komodity zatím investovat nebude.
"Z krátkodobého pohledu jsou nejbohatší ti, kteří drží hotovost," sdělil manažer investiční společnosti Neuflize Gestion Emmanuel Soupre. Index VIX, který měří míru "strachu" mezi investory, vystoupil na téměř 15 bodů a za poslední tři dny se jeho hodnota zvýšila téměř o 50 procent. Index ukazuje, jak investoři nakupují opční kontrakty jako zajištění před poklesem trhu.

Ceny kovů prudce klesají, fondy odcházejí
Ceny základních průmyslových kovů prudce klesly, protože řada investičních fondů se obrátila zády k mědi ve snaze vybrat zisky z předchozího mohutného růstu. Měď, která od počátku roku podražila téměř na dvojnásobek, když se minulý čtvrtek dostala na rekordních 8800 dolarů, ztratila až devět procent.
Cena zlata se snížila asi o tři procenta na zhruba 686 dolarů za troyskou unci, stříbro zlevnilo o více než osm procent. Asi tři procenta si odepsala cena ropy, která se pohybuje kolem 70 dolarů za barel.

Likvidace takzvaných dlouhých pozic, v nichž investoři spekulují na další růst ceny, byla podle obchodníků u mědi vzhledem k nedávnému bezprecedentnímu růstu pouze otázkou času. Většina investorů pozorně sledovala, kdy fondy zahájí očekávaný výprodej, a ti předvídavější byli předem připraveni. Kam až ceny klesnou, zatím není jasné, někteří však již předpokládají, že několikaletý růstový "býčí" trh končí a začíná jej střídat "medvědí" trh poklesu.

Některé fondy opouštěly trh kovů a zejména měď již v minulých dnech a o tomto trhu se začalo mluvit jako o "bublině". "Chytří již zlikvidovali dlouhé pozice a z trhu odešli," řekl jeden z manažerů. Na rozdíl od internetových podniků však kovy jako měď a hliník na nulovou hodnotu spadnout nemohou, protože mají reálné využití v průmyslu.