Akcie Pegas Nonwovens mohou přinést něco nového

České akcie
Jan Procházka, CYRRUS
Pražská burza prožívá mimořádně úspěšné období. Index PX láme jeden rekord za druhým v rámci "Ježíškovské (Santa Claus) ralley", přivádí po dlouhé době nové IPO a v neposlední řadě se blíží k vyspělým burzám, k jejichž fungování je zapotřebí i funkční derivátový trh.
Rekordy ČEZu ukazují, že většina makléřů i analytiků, kteří mluvili o tom, že v letošním roce akcie společnosti překročí magickou hranici 1000 Kč, to míní vážně a titul nyní výrazně podporuje. S výjimkou Erste bank jsou ostatní akcie v hledáčku investorů mnohem méně. Zejména propady Komerční banky do jejích oblíbených hladin ukazují, že tato společnost se dlouhodobě pohybuje jen v daném a omezeném koridoru, ze kterého nejspíše nehodlá vystoupit ani v roce 2007.


Nové emise přinesou vzpruhu pro retailovou klientelu. I když ECM podle mého názoru nic nového burze nepřináší a nebýt téměř euforického jednání investorů, myslím, že by vstupovalo za mnohem nižší cenu. U Pegas Nonwovens je situace jiná. Firma má stabilní místo na trhu a vynikající reputaci, stejně tak i silné odběratele. Pokud se jí povede expanze (= postaví závod) do Ruska či na Ukrajinu, bude dlouhodobě úspěšná a růstová. Obavy však budí schopnosti zejména asijských výrobců přejít aktivněji i do tohoto oboru speciálních textilií. Zatím je zde konkurence slabá.
Největší budoucnost předvídám investičním certifikátům. Zejména možnost koupit si ropu v korunách je pro investory mimořádně lákavá. Podle prvních indikací je vidět, že o tyto investiční nástroje budou mít klienti zájem. V příštím roce předpokládám i uvedení veškerých variací indexu PX na pražskou burzu (indexový certifikát, turbocertifikát, diskontní či garantovaný certifikát) a futures na minimálně nejsilnější tituly (ČEZ, Erste Bank, KB...). A tak nás v roce 2007 rozhodně nečeká žádná burzovní nuda.


Měny, úrokové sazby
David Hedija, A&CE Global Finance
Česká koruna v uplynulém týdnu postrádala významnější impulsy a pohybovala se v pásmu okolo 28 EUR/CZK. Americký dolar díky velmi dobrému výsledku indexu ISM ve službách dokázal částečně smazat předchozí ztráty a odpoutal se z 20měsíčního minima vůči euru.
V následujících dnech očekávám mírný růst nebo stagnaci kurzu USD kolem 21 Kč, ale v delším časovém horizontu existuje předpoklad k jeho dalšímu oslabování. Pro vývoj kurzu české koruny bude určitě důležitý údaj o českém HDP za třetí čtvrtletí a rozhodnutí ECB o sazbách na euro koncem týdne. Trh očekává jejich zvýšení na 3,5 procenta.


Zahraniční trhy
Aleš Vávra, J&T BANKA
Americké akciové indexy rostou de facto nepřetržitě už více jak čtyři měsíce a nic nenasvědčuje tomu, že bude tento trend do konce roku nějak výrazně přerušen. Sílu nákupního apetitu dokládá nedávná událost, kdy farmaceutická společnost Pfizer oznámila pozastavení vývoje nového léku, který má nahradit stávající nosný lék Lipitor. Pokles akcií Pfizer o 11 procent znamenal ztrátu pro index Dow Jones Industrial Avarage mínus 21,8 bodů. Nakonec však uzavřel s přírůstkem 89,7 bodů.
Poslední série makrodat jednoznačně ukázala, že na dalším zasedání FEDu, které se bude konat příští týden v úterý 12. prosince 2006, nedojde ke změně sazeb.

Titul	Cena 4. 12.	Odhady pro 1 měsíc		Odhady pro 6 měsíců
		Atraktivita	Koupit / prodat	Atraktivita	Koupit / prodat
KOMERČNÍ BANKA	3 076	40	4/0	30	3/0
ORCO	2 725	10	2/1	30	3/0
UNIPETROL	225,5	10	2/1	50	5/0
ERSTE BANK	1 590	0	2/2	10	3/2
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ	56,5	0	0/0	10	1/0
ZENTIVA	1 234	-10	2/2	0	2/2
ČEZ	954,3	-10	2/2	0	2/2
TELEFÓNICA O2 C.R.	481,5	-10	2/2	10	3/2
PHILIP MORRIS ČR	11 060	-10	1/2	0	2/2
CETV	1 565	-20	1/3	30	3/0
Ukazatel	Hodn. 4. 12.	Průměr	Růst / pokles	Průměr	Růst / pokles
PRIBOR 3 měsíce	2,58	2,63	5/0	2,83	5/0
PRIBOR 1 rok	2,94	2,97	4/1	3,10	5/0
SD 6,40/10 - výnos	3,15	3,27	5/0	3,34	5/0
Kč/USD	21,100	21,15	2/2	21,01	2/2
Kč/EUR	27,945	27,96	2/3	27,72	4/1
Ukazatel	Hodn. 1. 12.	Průměr	Růst / pokles	Průměr	Růst / pokles
PX	1 582,20	1 567,00	2/5	1 574,29	5/2
Dow Jones (USA)	12 194,13	12 130,29	3/4	12 018,71	3/4
NASDAQ (USA)	2 413,21	2 370,29	3/4	2 344,57	2/5
FTSE 100 (V. Brit.)	6 021,50	6 090,14	6/1	6 127,00	5/2
DAX (Německo)	6 241,13	6 170,29	3/4	6 212,43	4/3
Nikkei 225 (Jap.)	16 321,78	16 110,00	3/4	16 528,86	5/2

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani B.I.G. odpovědnost.
Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do -100 (rozhodně prodat u všech odhadů).
Koupit/prodat, případně Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne) - změna kurzu cenného papíru, posílení nebo oslabení kurzu koruny atd.


Odhady poskytují tito experti:
Radek Létal, David Hedija, Ivan Kolovecký - A&CE Global Finance (gf.ace.cz)
Tomáš Matuška, Antonín Žmuran, Petr Čaputa - BH Securities (www.bhs.cz)
Patrik Müller, Miroslav Gajdoš - Böhm & partner (www.bohm.cz)
Jan Procházka, Marek Hatlapatka - CYRRUS (www.cyrrus.cz)
Martin Pecka, Daniel Kukačka, Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost (www.cpinvest.cz)
Martin Šiška - eBanka (www.ebanka.cz)
Pavel Hadroušek, Josef Dudek - Fio, burzovní společnost (www.fio.cz)
Dušan Jalový - HVB Bank Czech Republic (www.hvb.cz)
Aleš Vávra, Michal Znojil - J&T BANKA (www.jtbank.cz)
Pavel Kohout - PPF (www.ppf.cz)