České akcie
Ivan Kolovecký, A&CE Global Finance
Index pražské burzy se pohybuje v lednu kolem hodnoty 1600 bodů při výraznější korekci nejlikvidnější akcie ČEZ a naopak silným růstem menších emisí, zejména ORCO a CETV. U akcií ČEZ jsme svědky v posledních letech nevídaného jevu, a to snížení investičního doporučení vesměs z původního koupit na držet, výjimkou nebylo ani snížení cílové ceny.
Snížení doporučení ovšem bylo vydáno i na další akcie obchodované na pražské burze (Erste Bank, Komerční banka, Zentiva, Philip Morris ČR). Valuace jednotlivých titulů je relativně vysoká, na trhu není výrazněji podhodnocená akcie. V případě výraznějšího postupu v restrukturalizaci holdingu lze snad doporučit k nákupu akcie Unipetrolu.
Měny, úrokové sazby
Peter Čaputa, BH Securities
Díky vyváženému mixu vnitřních a vnějších faktorů zaznamenala během ledna koruna zatím spíše technickou korekci po uplynulém výkonu. Z domácí kuchyně se ozývaly různé hlasy bankovní rady, přičemž trh zůstal při vnímaní jednotné politiky ze strany ČNB. Z vnějších faktorů je silněji ve hře načasování pohybu eurových i dolarových sazeb, které se s přicházejícími daty ještě z konce minulého roku posouvá.
Ve střednědobém horizontu budou zřejmě zachovány stávající úrokové diferenciály a tak bych i v tomto horizontu očekával spíše relaxaci koruny okolo současných hodnot. Možný konec bloudění na politické domácí scéně může vytvořit momentální pozitivní impulz pro krátkodobé posílení koruny přičemž rizikem stále zůstávají finanční výsledky případné vlády. Na lednový výsledek bude mít vliv i regionální sazbové rozhodování a komentáře či výhledy, které jsou před námi.
Zahraniční trhy
Milan Tomášek, ČPI INVEST investiční společnost
Vstup kapitálových trhů do nového roku je stejně vlažný jako neobvykle teplá zima, která převládá po celé Evropě. Razantní lednový efekt v podobě posilujících indexů je stále v nedohlednu, ale i tak bych ho nezavrhoval. Přece jen poslední silné maloobchodní tržby v USA, ale i data z nemovitostního trhu naznačují stále silnou pozici nejen americké, ale i světové ekonomiky.
To, co nyní pomáhá pozitivní náladě na akciových trzích, je silnější americký dolar spolu s poklesem cen ropy a energetických produktů. Jen cena ropy od začátku roku díky mírnému počasí poklesla o 16 procent.
Příjemným překvapením spolu s tajemným výhledem je technologický sektor, který od počátku roku posílil o více než 3 procenta a byl tažen především revoluční novinkou iPhone od Applu. Naopak zveřejňované hospodářské výsledky od SAP či Intelu skončily zklamáním. Celkově řečeno, akciový trh nemá před sebou prozatím žádnou významnou hrozbu, což spíše vyznívá pro blížící se ozdravnou korekci.
| Titul | Cena 15. 1. |
Odhady pro 1 měsíc | Odhady pro 6 měsíců | ||
| Atraktivita | Koupit / prodat |
Atraktivita | Koupit / prodat |
||
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 492,7 | 75 | 4/0 | 12 | 2/1 |
| CETV | 1 651 | 38 | 3/0 | 25 | 2/0 |
| PEGAS NONWOVENS | 766 | 25 | 2/0 | 38 | 3/0 |
| ECM | 1 464 | 25 | 2/0 | 25 | 2/0 |
| UNIPETROL | 236,6 | 25 | 3/1 | 50 | 3/0 |
| ORCO | 3 026 | 12 | 2/1 | -12 | 0/1 |
| KOMERČNÍ BANKA | 3 278 | 12 | 2/1 | 12 | 2/1 |
| ZENTIVA | 1 280 | -12 | 1/2 | 12 | 2/1 |
| ERSTE BANK | 1 643 | -12 | 1/2 | 0 | 1/1 |
| ČEZ | 910,1 | -12 | 1/2 | 38 | 3/0 |
| Ukazatel | Hodn. 15. 1. |
Průměr | Růst / pokles |
Průměr | Růst / pokles |
| PRIBOR 3 měsíce | 2,57 | 2,53 | 1/2 | 2,70 | 2/1 |
| PRIBOR 1 rok | 2,87 | 2,85 | 1/2 | 2,98 | 3/0 |
| SD 6,55/11 - výnos | 3,37 | 3,29 | 0/3 | 3,35 | 1/2 |
| Kč/USD | 21,457 | 21,46 | 1/2 | 21,18 | 2/1 |
| Kč/EUR | 27,765 | 27,79 | 1/2 | 27,58 | 2/1 |
| Ukazatel | Hodn. 12. 1. |
Průměr | Růst / pokles |
Průměr | Růst / pokles |
| PX | 1 602,60 | 1 597,10 | 2/5 | 1 622,73 | 5/2 |
| Dow Jones (USA) | 12 556,08 | 12 424,30 | 2/5 | 12 605,41 | 4/3 |
| NASDAQ (USA) | 2 502,82 | 2 474,09 | 2/5 | 2 546,99 | 4/3 |
| FTSE 100 (V. Brit.) | 6 239,00 | 6 254,04 | 2/5 | 6 387,91 | 5/2 |
| DAX (Německo) | 6 705,17 | 6 634,63 | 2/5 | 6 751,79 | 5/2 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 17 057,01 | 17 201,63 | 4/3 | 17 658,79 | 5/2 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani B.I.G. odpovědnost.
Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do -100 (rozhodně prodat u všech odhadů).
Koupit/prodat, případně Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne) - změna kurzu cenného papíru, posílení nebo oslabení kurzu koruny atd.
Odhady poskytují tito experti:
Radek Létal, David Hedija, Ivan Kolovecký - A&CE Global Finance (gf.ace.cz)
Tomáš Matuška, Antonín Žmuran, Petr Čaputa - BH Securities (www.bhs.cz)
Patrik Müller, Miroslav Gajdoš - Böhm & partner (www.bohm.cz)
Jan Procházka, Marek Hatlapatka - CYRRUS (www.cyrrus.cz)
Martin Pecka, Daniel Kukačka, Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost (www.cpinvest.cz)
Martin Šiška - eBanka (www.ebanka.cz)
Pavel Hadroušek, Josef Dudek - Fio, burzovní společnost (www.fio.cz)
Dušan Jalový - HVB Bank Czech Republic (www.hvb.cz)
Aleš Vávra, Michal Znojil - J&T BANKA (www.jtbank.cz)
Pavel Kohout - PPF (www.ppf.cz)
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist
