Sazby předběhly rozhodnutí ČNB

Úrokové sazby na mezibankovním trhu se začínají zvyšovat. Sazby PRIBOR delší než šest měsíců poskočily ve čtvrtek nahoru o 3 bazické body. Trh tak reagoval na slova guvernéra České národní banky (ČNB) Zdeňka Tůmy, který v rozhovoru pro agenturu Reuters tento týden uvedl, že nové ekonomické údaje jsou spíše proinflační a příštím pohybem úrokových sazeb bude pravděpodobně zvýšení.

Analytici však většinou předpokládají stabilitu sazeb do června nebo července. Někteří z nich dokonce nečekají změnu až do třetího čtvrtletí letošního roku. Důvodem je nízká inflace a poměrné silný kurz koruny.
„Většina makročísel zatím nasvědčuje tomu, že Česká národní banka zvýší úrokové sazby ve třetím čtvrtletí,“ uvedl analytik Raiffeisenbank Aleš Michl. Také analytik České spořitelny Ľuboš Mokráš očekává, že ČNB ponechá příští čtvrtek sazby beze změny.

Někteří se obávají růstu cen

Ovšem poslední data z ekonomiky, především růst cen průmyslových výrobců a maloobchodní tržby, jsou již podle části ekonomů pro růst inflace rizikem.
S tím souhlasí i guvernér ČNB Tůma. S tím, jak domácnosti více utrácejí, totiž porostou i ceny. „Větší útraty dávají obchodníkům impulz k tomu, aby zvedali marže. To se promítne do cen. Jde přitom o takovou inflaci, kterou ČNB nerada vidí,“ řekl deníku Hospodářské noviny hlavní ekonom ČS Viktor Kotlán.

Na druhou stranu růst cen brzdí posilující koruna, která v posledních dnech překonává svá maxima vůči dolaru. Na konci roku by tak měla být podle odhadů základní úroková míra na třech procentech.

Úrokové sazby změnila bankovní rada naposledy na konci září, a to o čtvrt procentního bodu vzhůru. Od té doby se sazbami nehýbala.