Společnosti ECM klesl zisk, akcie ztrácejí

Společnosti ECM Real Estate Investments A.G. klesl loni meziročně čistý zisk o 8,5 procenta na 19 milionů eur (532 milionů korun). ČTK o tom informovala společnost; tržby nezveřejnila. Čistý provozní zisk činil 9,4 milionu eur (263 milionů korun), což v porovnání s předchozím rokem je pokles o 69 procent. Propad byl způsoben snížením zisků z přecenění investic do nemovitostí, uvedla společnost.

Akcie jsou nadhodnocené

Čistá hodnota aktiv společnosti v roce 2006 se po růstu o 199 procent ztrojnásobila na 195,2 milionů eur (5465,6 milionů korun). "Za předpokladu plně rozředěného počtu akcií (tedy i při uplatnění všech warrantů) činí čistá hodnota aktiv na jednu akcii 41,8 EUR, což je v souladu s naším očekáváním (42 EUR)," uvedl analytik Atlantik FT Patrick Vyroubal. Poměr ceny k čisté hodnotě aktiv vychází u akcií ECM na 1,72. Pro srovnání akcie developerské společnosti Orco se aktuálně obchodují na úrovni 1,25 násobku poměru. Podle Vyroubala je přiměřená hodnota 1,4. Akcie jsou tedy podle jeho názoru nadhodnocené. "Domníváme se, že aktuálně existuje prostor pro pokles ceny akcie ECM, nicméně pozitivní sentiment na realitní společnosti zřejmě odvrátí, dle našeho pohledu opodstatněný, pokles ceny," dodal analytik. Akcie ECM, které se od loňského prosince obchodují na pražské burze, zareagovaly na zveřejnění výsledků mírným poklesem o necelé procento na 2011 korun.

Výnosy z pronájmu rostu

Společnost loni získala kancelářské budovy CITY Empiria a CITY Point v Praze. Čisté výnosy z pronájmu loni dosáhly 6,3 milionu eur (176 milionů korun), což je desetinásobně více než v předchozím roce.

Na konci roku 2006 měla skupina ECM 17 developerských projektů a čtyři investiční projekty v České republice a v Rusku s celkovou plochou téměř 308.000 m2. "ECM i nadále plánuje rozšíření působnosti svých aktivit do dalších států střední a východní Evropy," řekl generální ředitel společnosti Milan Janků.

Zisk zatím neporoste

V letošním roce by tržby měly dle odhadů Cyrrus převýšit tři miliardy korun a čistý zisk naopak poklesnout na asi 330 milionů korun. ECM nyní plánuje asi 15 nových projektů včetně nákupního centra v ruské Rjazani za 100 milionů eur (2,8 miliardy korun). Firma také vytvořila společný podnik s realitní divizí banky Citigroup, který se bude zaměřovat na další developerské příležitosti na českém trhu.

ECM se zaměřuje na pronájem, prodej, správu nemovitostí a projektový development. Firma byla založena Milanem Janků v roce 1991 a dosud dokončila desítku projektů, vesměs v Praze.