ČNB: Čeká nás finanční stabilita

Loňský rok byl pro českou ekonomiku příznivý a ani současná prognóza vývoje nenaznačuje žádná rizika, uvedla Česká národní banka (ČNB) ve zprávě o finanční stabilitě za rok 2006. Celkově lze podle člena bankovní rady Roberta Holmana hodnotit loňský rok z pohledu finanční stability jako úspěšný. "Současné tendence vytvářejí dobré předpoklady pro udržení finanční stability v příštích letech," uvedl.

Českému finančnímu sektoru dominují zahraniční vlastníci, kteří kontrolují 97 % aktiv bankovního a 75 % aktiv pojistného sektoru.

Zadlužování domácností není problém

Současný růst zadlužení českých domácností není rizikem pro finanční sektor ani ekonomiku a domácnosti jako celek nelze považovat za předlužené. Ve srovnání s vyspělými zeměmi EU zůstává míra zadlužení českých domácností ve vztahu k hrubému domácímu produktu zhruba třetinová.

Nicméně rizikem zůstává podle zprávy pokračující zadlužování nízkopříjmových skupin domácností či domácností pouze s jedním živitelem. Řada z nich by podle ČNB totiž v případě ztráty zaměstnání či nemoci hlavního živitele nebyla schopna své úvěry splácet. Problémy jim přitom způsobuje hlavně splácení spotřebitelských úvěrů. Nadále také podle zprávy pokračuje nastolený trend zadlužování zejména vysokopříjmových skupin.

V případě bank jsou stále nejvýznamnějším zdrojem financování úvěrů vklady klientů, dlouhodobě se totiž udržují na zhruba 1,5 - 1,8násobku poskytnutých úvěrů. "Tento poměr je v ČR stále více než dvojnásobný oproti průměru EU," uvedl Holman.

Podíl ohrožených úvěrů na celkových úvěrech loni činil 3,6 procenta a meziročně pokles o půl procentního bodu. Z úvěrů na bydlení bylo ohrožených pouze 1,6 procenta z nich. Celkem 64 procent všech hypotečních úvěrů je totiž plně zajištěno nemovitostí.

Domácnosti se loni zadlužovaly pomalejším tempem než v předchozích letech. Meziroční tempo růstu úvěrů kleslo na 30 procent. Banky zvyšovaly své tržní podíly na trhu úvěrů nejen prostřednictvím nových úvěrů, ale rovněž převzetím již existujících úvěrů poskytnutých dříve jinou bankou, uvádí zpráva.

Od budoucího růstu očekáváme příliš

ČNB dále upozornila, že české ekonomice hrozí rizika spojená s nadměrně optimistickými očekáváními ohledně jejího dalšího vývoje. "Jejich základem jsou poměrně vysoká tempa růstu reálného HDP v posledních letech a očekávání podobného vývoje v dalších letech. Vysoká tempa růstu HDP však nevypovídají dostatečně přesně o růstu příjmů, uvádí zpráva.

Další nebezpečné faktory jsou podle ČNB nepřiměřeně uvolněná rozpočtová politika státu a jednodušší přístup k úvěrům díky nízkým úrokovým sazbám. "Kombinace těchto faktorů by se mohla v dalších letech projevit požadavky na příliš rychlý růst mezd a nadměrným tempem růstu spotřeby domácností doprovázeným zrychleným růstem zadluženosti," upozornila centrální banka.

Ceny nemovitostí jsou vysoké

Nebezpečím může být rychlý růst cen nemovitostí, který není v některých regionech opodstatněný. Zejména v Praze podle ČNB rostly ceny bytů ke konci roku 2006 téměř čtvrtinovým tempem. Tento růst souvisí nejspíše s růstem úvěrů na bydlení, demografickými faktory a stabilní ekonomikou. "Nicméně porovnání vývoje cen bytů a příjmů indikuje možnost začínající "bubliny" na trzích nemovitostí," uvedla ČNB. Podíl cen bytu v Praze k ročním mzdám se ke konci roku 2006 přiblížil k úrovni z konce roku 2003, kdy vrcholily spekulace o růstu cen bytů v souvislosti se vstupem ČR do EU. Poměr ceny bytů a příjmu v Praze ve srovnání s Berlínem nebo Vídní je vyšší. Naopak ve srovnání s Paříží nebo Madridem nižší. "V případě poklesu cen bytů stavěných developery by se splácení některých úvěrů mohlo stát problematickým," upozornil Holman.