Burzy mají prázdniny

České akcie
Ivan Kolovecký, A&CE Global Finance

Pražská burza se stále pohybuje v dohledu svých absolutních maxim, obchodování se v posledních dnech vyznačuje především velmi nízkou likviditou doprovázenou malou volatilitou jednotlivých titulů. Tato prázdninová letargie bude asi přetrvávat i v následujících týdnech, aktivnější obchodování lze očekávat, až se bude blížit zveřejňování pololetních výsledků hospodaření.

K případnému opatrnému nákupu v současné době bych preferoval tituly, které budou zveřejňovat silné pololetní výsledky, jako např. Erste Bank, Unipetrol, ČEZ. Naopak vysokou valuaci mají dle mého názoru akcie Philip Morris ČR, CETV, Komerční banka, kde již při současných cenách nelze čekat výraznější zhodnocení.

Zahraniční trhy
Josef Dudek, Fio, burzovní společnost
Akciové trhy v USA jsou na rozhraní, výsledková sezóna může ovlivnit další vývoj

V posledních týdnech se na trhu znovu objevily inflační obavy, což způsobilo silný nárůst výnosů dluhopisů. Zastavil se tak několikaměsíční růst amerických akciových trhů a indexy se pohybují bez zřetelného trendu v určitém omezeném pásmu. Investoři jsou totiž ohledně dalšího vývoje rozpolcení, proto se do určité míry vyčkává. Trhy jsou vysoko, často na svých absolutních či historických rekordech. Korekce či vybírání zisků by bylo logické. Nicméně velcí hráči pořád neztratili optimismus a upínají se k druhé polovině roku, kdy americké hospodářství by mělo být v lepší formě než na začátku roku.

Dle mého názoru je růstový potenciál pro nejbližší období omezený a dramatické posuny nad součastné rekordní hodnoty neočekávám. Nejpravděpodobnější je stagnace v užším pásmu s ochotou vybírat zisky na vyšších úrovních. Pro definitivní určení dalšího vývoje potřebují proto investoři další indicie. Hodně tak může napovědět druhá polovina týdne s konečnou hodnotou amerického HDP za první čtvrtletí a výstup ze zasedání Fed. Analytici sice změnu v nastavení měnové politiky nečekají, důležitý však bude výsledný komentář bankéřů. Se začátkem prázdnin pravděpodobně tradičně dojde k poklesu aktivity na globálních trzích. Nicméně další kurzotvorné impulsy budou světové burzy čerpat z výsledkové sezóny za druhé čtvrtletí, která začne v první polovině července.

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani B.I.G. odpovědnost. Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do -100 (rozhodně prodat u všech odhadů). Koupit/prodat, případně Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne) - změna kurzu cenného papíru, posílení nebo oslabení kurzu koruny atd.

Odhady poskytují tito experti:
Radek Létal, David Hedija, Ivan Kolovecký - A&CE Global Finance (gf.ace.cz)
Tomáš Matuška, Antonín Žmuran, Petr Čaputa - BH Securities (www.bhs.cz)
Patrik Müller, Miroslav Gajdoš - Böhm & partner (www.bohm.cz)
Jan Procházka, Marek Hatlapatka - CYRRUS (www.cyrrus.cz)
Martin Pecka, Daniel Kukačka, Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost (www.cp-invest.cz)
Martin Šiška - eBanka (www.ebanka.cz)
Pavel Hadroušek, Josef Dudek - Fio, burzovní společnost (www.fio.cz)
Dušan Jalový - HVB Bank Czech Republic (www.hvb.cz)
Aleš Vávra, Michal Znojil, Michal Semotan - J&T BANKA (www.jtbank.cz)
Petr Kalina, Jan Vyhnálek, Kamil Nekula, Ladislav Vondrák - RSJ Invest (www.rsj.cz)