České akcie
Tomáš Matuška, BH Securities
Potenciál impozantního růstu cen v prvním pololetí je prozatím vyčerpán. Trhem vcelku očekávaná korekce nepřichází tentokrát ve formě jedno- či dvoudenních prodejních šoků. Ceny klesají pomaleji, avšak o to vytrvaleji. Strašáka v podobě amerických problémových hypoték stále častěji nahrazují obavy o důvěru spotřebitelů a zpomalení vysokého tempa růstu světových ekonomik. Plíživý efekt stále přísnější měnové politiky centrálních bank přibrzdil hlavní letošní růstové impulzy natolik, že pololetní výsledkové období již zdaleka nehýřilo tak jasnou převahou optimismu jako v předešlých letech. České akcie patří v zatěžkávací zkoušce k nejodolnějším, před další možnou globální vlnou výprodejů však již budou muset sklonit hlavu.
S výjimkou Zentivy lze konstatovat, že dosavadní negativní dopady na český trh nejsou zatím nijak zvlášť bolestivé. Výsledkově rozhodně přesvědčily ČEZ, Telefónica nebo Unipetrol, což jejich ztráty výrazně omezilo. Turbulence na finančních trzích posílají logicky níže oba bankovní tituly i zástupce realitního sektoru. Ještě hůře jsou na tom akcie Philip Morris a mediální CME. Hrozící nečitelná hloubka problémů a zejména jejich vleklost zatím na otázku, kdy se poklesy zastaví, odpovídají skepticky. Zároveň se tím značně zmenšuje prostor pro eventuální rychlý návrat zpátky vzhůru.
Zahraniční trhy
Aleš Vávra, J&T BANKA
Pokles indexu Dow Jones Industrial Average pod psychologickou hodnotu 13000 bodů přinesl ještě více debat napříč celými globálními trhy o tom, v jaké kondici se aktuálně nachází americká ekonomika a jaký bude mít dopad problém s hypotečním trhem. Jsem toho názoru, že na tuto otázku jednoznačně odpoví až hospodářské výsledky za třetí čtvrtletí. Budou-li dobré, tak kdo teď nakupuje, neprodělá. Aktuální vysokou volatilitu na trhu vidím spíš jako výsledek aktivity velice leveragovaných hedge fondů, kteří "svádějí bitvy" na americkém akciovém trhu, než začátek dlouhodobého poklesu.
| Titul | Cena 13. 8. |
Odhady pro 1 měsíc | Odhady pro 6 měsíců | ||
| Atraktivita | Koupit / prodat |
Atraktivita | Koupit / prodat |
||
| PEGAS NONWOVENS | 763,1 | 50 | 5/0 | 75 | 6/0 |
| ERSTE BANK | 1 525 | 42 | 4/0 | 50 | 5/0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 581,1 | 25 | 4/2 | 42 | 4/0 |
| ORCO | 2 977 | 17 | 2/0 | 25 | 2/0 |
| ZENTIVA | 1 230 | 17 | 3/1 | 50 | 4/1 |
| ČEZ | 1 110 | 17 | 3/1 | 25 | 4/1 |
| UNIPETROL | 287,4 | 17 | 3/1 | 50 | 5/0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 9 280 | 17 | 2/1 | 25 | 3/1 |
| CETV | 1 827 | 8 | 2/1 | 17 | 3/1 |
| KOMERČNÍ BANKA | 4 010 | 0 | 1/2 | 17 | 3/2 |
| Ukazatel | Hodn. 13. 8. |
Průměr | Růst / pokles |
Průměr | Růst / pokles |
| PRIBOR 3 měsíce | 3,30 | 3,35 | 3/0 | 3,55 | 4/0 |
| PRIBOR 1 rok | 3,75 | 3,67 | 1/3 | 3,87 | 3/1 |
| SD 6,55/11 - výnos | 3,99 | 4,02 | 3/1 | 4,13 | 3/1 |
| Kč/USD | 20,538 | 20,58 | 1/3 | 20,37 | 4/0 |
| Kč/EUR | 28,040 | 27,89 | 4/0 | 27,73 | 4/0 |
| Ukazatel | Hodn. 10. 8. |
Průměr | Růst / pokles |
Průměr | Růst / pokles |
| PX | 1 750,60 | 1 804,00 | 6/0 | 1 822,83 | 5/1 |
| Dow Jones (USA) | 13 239,54 | 13 326,33 | 5/1 | 13 493,83 | 5/1 |
| NASDAQ (USA) | 2 544,89 | 2 591,83 | 6/0 | 2 623,83 | 5/1 |
| FTSE 100 (V. Brit.) | 6 038,30 | 6 332,33 | 6/0 | 6 430,17 | 5/1 |
| DAX (Německo) | 7 343,26 | 7 589,83 | 6/0 | 7 671,67 | 5/1 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 16 764,09 | 17 225,50 | 6/0 | 17 483,33 | 5/1 |
Poznámky:
Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani B.I.G. odpovědnost. Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). Koupit/prodat, případně Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne) – změna kurzu cenného papíru, posílení nebo oslabení kurzu koruny atd.
Odhady poskytují tito experti:
Radek Létal, David Hedija, Ivan Kolovecký - A&CE Global Finance (gf.ace.cz)
Tomáš Matuška, Antonín Žmuran, Petr Čaputa – BH Securities (www.bhs.cz)
Patrik Müller, Miroslav Gajdoš – Böhm & partner (www.bohm.cz)
Jan Procházka, Marek Hatlapatka – CYRRUS (www.cyrrus.cz)
Martin Pecka, Daniel Kukačka, Milan Tomášek – ČP INVEST investiční společnost (www.cp-invest.cz)
Martin Šiška – eBanka (www.ebanka.cz)
Pavel Hadroušek, Josef Dudek – Fio, burzovní společnost (www.fio.cz)
Dušan Jalový – HVB Bank Czech Republic (www.hvb.cz)
Aleš Vávra, Michal Znojil, Michal Semotan - J&T BANKA (www.jtbank.cz)
Petr Kalina, Jan Vyhnálek, Kamil Nekula, Ladislav Vondrák – RSJ Invest (www.rsj.cz)
Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články.
- Veškerý obsah
- Bez reklam
- Mobilní aplikace
- Veškerý obsah
- Bez reklam
- Mobilní aplikace
- Veškerý obsah
- Bez reklam
- Mobilní aplikace
