Vládní reforma veřejných financí způsobuje vrásky na čele nejen politikům, ale možnými dopady na českou ekonomiku se neustále zabývají i ekonomičtí analytici. Podle mnohých bude schválení reformy znamenat vyšší inflaci, otázkou však zůstává, k jaké výši se inflace vyšplhá a na jak dlouho.
"Do půl roku čekáme inflaci až 5 procent, projde-li vládní reforma. V lednu totiž zřejmě bude zvýšena DPH, k tomu se přidají ekologické daně na teplo, vyšší spotřební daň na cigarety - jen to vše dohromady zvyšuje inflaci o 1,4 procentního bodu. Když se k tomu navíc přidruží zvažované zdražení plynu a již téměř jisté vyšší ceny elektřiny, bude lednová inflace blízko pětiprocentní hranice. Tedy zhruba dvojnásobně vyšší než je nyní," uvedl pro iHNed.cz analytik Raiffeisenbank Aleš Michl.
Analytici nejsou jednotní
S tímto odhadem však analytička společnosti Next Finance Markéta Šichtařová nesouhlasí. "Zatím vždy, když byly takovéto vládní zásahy, měli ekonomové a hlavně centrální banka velké oči, pokud šlo o inflaci. Protiinflační tlaky jsou u nás tlakem velmi silným. Koruna je nyní na stejné úrovni jako na začátku roku, ale v druhé polovině roku bude koruna pravděpodobně posilovat a inflaci stahovat dolů. Navíc daňové úpravy budou pouze jednorázové. V jednom měsíci inflace určitě vylétne nahoru, ale půjde jen o jednorázový skok, který se velmi rychle vygumuje," vysvětlila pro iHNed.cz Šichtařová.
Podle ní by se tak Česká republika neměla přehoupnout do dlouhodobého inflačního prostředí, ale dojde pouze k jednorázovému cenovému nárazu. "Navíc ten cenový skok bude podle mě menší, než je obecně očekáváno. Myslím si, že v jednom měsíci se inflace může dostat tak ke 3,5 procentům, ale poté by se měla snižovat. Takže z meziročního pohledu bychom za dva měsíce byli na běžných číslech," řekla Šichtařová.
Klíč k inflaci - trh práce
Důležitým bodem k vývoji inflace bude podle Michla také situace na trhu práce. "Klíčové bude, jak se to projeví v inflačních očekávání lidí a odborů. Pokud se to neprojeví ve mzdových vyjednávání, nezaplatíme za reformu daň rychlým růstem úrokových sazeb. Třeba DPH je jednorázovým šokem do inflace, který za rok odezní. Česká národní banka tak na něj nemusí reagovat, pokud se nezvýší inflační očekávání lidí," upozornil Michl.
"Na trhu práce jsou největší rizika jejího růstu a jemu budou centrální bankéři věnovat největší pozornost. Již příští týden je tak riziko zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu," dodal Michl.
