Ministerstvo financí bude odkupovat státní dluhopisy i letos

Ministerstvo financí bude podobně jako v loňském roce odkupovat vydané státní dluhopisy před jejich splatností, aby je nahradilo emisí nových dluhopisů. Na středečním jednání to schválila vláda.

Podle ministerstva hrozí v době splatnosti dříve vydaných dluhopisů určité refinanční riziko, že ministerstvo nesplatí jednorázově tyto dluhopisy v souladu s emisními podmínkami včas a v plné výši. Tomuto lze předcházet mimo jiné zpětným odkupováním těchto dluhopisů z finančního trhu již před datem splatnosti emise proto, aby byla jednorázově splatná jistina v době splatnosti dluhopisů co nejnižší.

Ministerstvo financí podle analytika Raiffeisenbank Aleše Michla nedělá nic neobvyklého. "Je to prostě stejné jako portfolio management. Jen vaším cílem v tomto případě je platit v době, kdy se to ministerstvu nejvíce hodí, a ne přesně v daný den konce dluhopisu," uvedl pro server iHNed.cz Michl.

Michl: Zajímavější je podívat se na úroky z dluhopisů

V této souvislosti je podle Michla zajímavější podívat se spíše na úroky z dluhopisů. "V roce 2000 jsme za rok zaplatili na úrocích 18,4 miliardy.

"Letos to bylo již čtyřicet miliard. A v rámci takzvané reformy veřejných financí, což bych dal spíše do uvozovek, počítá stát v roce 2010 s úroky 53,1 miliardy korun. Tak nevím, o jaké léčbě veřejných financí je tu řeč," dodal Michl.

Praxe zpětných odkupů je podle ministerstva v zemích Evropské unie obvyklá. Česká republika ji navrhuje zavést až v současnosti proto, že to dosud splatnostní profil státních dluhopisů nevyžadoval, jednak proto, že ministerstvo je teprve nyní technicky připraveno takové operace provádět.