Ropa dál zdražuje, jedni bohatnou, druzí chudnou

Cena ropy na světových trzích raketově roste, rekordy se mění i vícekrát denně. Barel ropy  West Texas Intermediate (WTI) se v úterý dostal až na 109,72 dolaru. Důvod je stále stejný - oslabující dolar a mezinárodní napětí.

Kromě vysoké poptávky a dalších faktorů na zvyšování ceny ropy působí také zájem investorů. Ti kvůli klesajícím cenám akcií přesouvají peníze jinam a většinou za ně nakupují komodity.

Podle analytika Raiffeisenbank Aleše Michla tak v současné době vidíme něco ve stylu komoditní krize. "Nikdy příliš nedám na denní vývoj. Klíčové jsou trendy. Ropa za posledních dvanáct měsíců narostla o 77 procent. Cena pšenice o 139 procent. Zlato, stříbro, platina, paladium mohou být jedny z nejvíce rostoucích aktiv v letošním roce. Svět totiž sužuje riziko inflace a hrozba zpomalení ekonomického růstu. Investoři používají v období vyššího růstu cen komodity v portfoliu jako uchovatele hodnoty," vysvětlil pro server iHNed.cz Michl.

My kupujeme jejich ropu, oni se poohlíží po našich firmách

Asi nejlepší je podle něj ukázat si to na příkladu: Austrálie, největší světový námořní přeplavce uhlí, železa a vlny, letos předpokládá největší nárůst zájmu o dovoz komodit za posledních 29 let. Tržby z přepravy by měly vzrůst o 30 procent. Bude to pátý růstový rok v řadě. Síla poptávky není na západě, ale na východě. Komodity mají podle Michla tři nenasytné hráče - Čínu, Indii a Vietnam a jejich prudce rostoucí ekonomiky.

"Tak velký ekonomický boom jako má Čína, Indie a Vietnam je třeba něčím nasystit. Proto tyto země mají nejvyšší dynamiku poptávky po ropě. Tím pádem výrazně tlačí ceny vzhůru," řekl Michl.

Ale není to jen o tomto. Největší hráči světového trhu s ropou výrazně bohatnou na úkor druhých. "Právě drahé komodity jen utvrdí sílu suverénních fondů na finančních trzích. Kolem roku 2012 bude v těchto fondech, které spravují petrodolary, stejná hodnota majetku jako výše devizových rezerv všech centrálních bank světa. Trend lze lidsky shrnout do souvětí: My si kupujeme jejich ropu a plyn, oni se teď zase začínají poohlížet po našich firmách," varoval Michl.

Pomineme-li podle Michla šejky z Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC), pak mezi vítěze počítejme Brazílii a Rusko. "Tyto země mají velký potenciál dále zvyšovat těžbu. A přidejme i zelenkavě smýšlející biopalivové ekology. Naopak na ústupu jsou zdroje Velké Británie, Norska a Mexika. Ty tedy nižší těžbou relativně ztratí," upozornil Michl.

Odhady nabídky ropy - zásoby suroviny (v milionech barelů za den): 

Tím, jak se exportním státům hromadí příjmy z drahé ropy, je třeba je někam umisťovat, dále je zhodnocovat. Třeba Abu Dhabi Investment Authority je podle Michla právě reprezentant nejnovějšího globalizačního trendu na finančních trzích. Abu Dhabi Investment je největší z takzvaných suverénních fondů (fondy, které spravují státní majetek a investují do dluhopisů - pozn. red.).

Petrodolarové miliardy

Právě tyto finanční společnosti spravují devizy státům vyvážejícím převážně ropu a plyn, nebo které zbohatly díky masivním rozpočtovým a obchodním přebytkům.

"Samotný fond vlastní podle analýzy think tanku Peterson Institute 500 až 875 miliard dolarů. Jeho protějšek z Kuvajtu Future Generations Fund má v zásobě 174 miliard dolarů. A třeba ruský suverénní fond operuje se 122 miliardami. Ale není to jen o rusko-arabském názvosloví. Velmi silný je i Singapur, Norsko anebo Čína," upřesnil Michl.

O tom, že právě petrodolary pomáhají ovlivňovat dění ve světových firmách a bankách, svědčí i různé další příklady. Nedávno poskytl Abu Dhabi Investment Authority společnosti Citigroup finanční injekci 7,5 miliardy dolarů na pokrytí ztrát z dluhopisů emitovaných proti rizikovým hypotékám.

"Za to investiční společnost ze Spojených arabských emirátů postupně během čtyř let získá zhruba 5 procent akcií největší banky světa. Vše je ale jen symbolický počátek," zdůraznil Michl.

Suverénní fondy devizové rezervy světa strčí do kapsy

Objem aktiv ve všech suverénních fondech světa je podle analýzy Morgan Stanley 2,3 biliónů dolarů. Celkové devizové rezervy všech centrálních bank světa jsou dnes 5,2 biliónu dolarů, což vyplývá ze statistiky Mezinárodního měnového fondu.

"Pokud poroste objem prostředků suverénních fondů tak rychle jako doposud, pak do roku 2015 veškeré devizové rezervy světa hravě převýší. Brzy tak budeme mít na světě finančního hráče číslo 1 na trzích. Globalizace pak dostane novou dimenzi - a vše začalo u komodit, hlavně pak rostoucí ceny ropy," odhadl Michl.

Síla suverénních fondů:

Zdroj: Peterson Institut, prognóza Raiffeisen RESEARCH

Dříve přitom tyto fondy kupovaly spíše státní dluhopisy. A to k všestranné spokojenosti politiků světových velmocí, kteří tak měli silného zájemce o financování rozpočtových deficitů. "Nyní se vše zamotává s tím, jak se postupně mění v dravce tvrdě jdoucích za podíly v nejrenomovanějších firmách světa," dodal Michl.