Porota HN: Přišel čas kupovat akcie

Kdo má odvahu a svou investici si pečlivě vybere, může na této sázce časem vydělat.

Porota HN, kde zasedli burzovní makléř, šéf investiční společnosti, ředitel privátní banky a šéf firmy, která spravuje investovaný majetek, doporučuje kupovat třeba akcie energetického ČEZ, Telefóniky O2 nebo bank, které se na burze v Praze obchodují.

Na rozdíl od minulých let, kdy akcie stoupaly o desítky procent ročně, už ale na burze nepůjde vydělat rychle. Riziko je větší než dřív, a kdo chce nakupovat, musí počítat s tím, že investice se vyplatí nejspíš až za delší dobu.

Krize zlevnila akcie, kdo koupí, ať neprodává - čtěte ZDE 

"Je načase nakupovat akcie, ale vydělávat mohou začít až zadlouho. Neuspějete s žádným hurá stylem, že za měsíc mám na bednu šampaňského," říká analytik Raiffeisenbank Aleš Michl.

Vydělat se dá i vhodným nákupem či prodejem měn. Mezi analytiky, které HN oslovily, panuje jasná shoda v tom, že koruna nevydrží na nynějších rekordech a proti euru bude oslabovat. Proto je teď nejvýhodnější doba nakoupit eura na léto. Za pár měsíců by totiž jedno euro mělo stát asi o korunu víc. Jinak se to má s dolarem a librou: ty budou ještě ztrácet, a kdo je má, měl by se jich rychle zbavit.

Co říkají odborníci?
HN sestavily porotu odborníků na investice.

ZDE radí makléř, ZDE šéf investiční společnosti, ZDE šéf správce aktiv a ZDE šéf privátní banky poradí, kam investovat, na čem se dá vydělat a čemu se naopak vyhnout.

Otázky pro porotu:

1. Do jakého typu aktiv se nyní vyplatí investovat?
2. Jaké akcie na pražské burze považujete nyní za vhodné k nákupu?
3. Jaké sektory jsou ve světě vhodné k nákupu akcií?
4. Jaký typ podílového fondu byste doporučil drobným investorům?
5. Za kolik bude euro a dolar v pololetí a koncem roku?

Pavel Hadroušek, makléř, Fio, burzovní společnost

1. I když je velmi módní investovat v posledních letech do komodit, v současné době bych investici do těchto aktiv nedoporučoval. Minimálně krátkodobě by mohlo dojít k výraznější korekci a zůstává otázkou, zdali se na komoditních trzích nevytvořila bublina. Vhodnější investicí by měly být dobře vybrané akcie.

2. Jako nejlepší se mi zdají akcie Telefóniky O2 CR. Titul má při současné tržní ceně téměř desetiprocentní hrubý dividendový výnos, navíc společnost oznamuje velmi dobré hospodářské výsledky. Jde i o defenzivnější titul, který vykazuje vyšší stabilitu.

3. Pro investory se sklonem k riziku lze zvolit sektor polovodičů. Někteří výrobci začínají zvedat ceny čipů. Zdravý titul z finančního sektoru by měl rovněž vydělat. Dlouhodobě zajímavá témata jsou firmy z uranového sektoru, vodního hospodářství a zdravotní péče.

4. Drobní investoři si musí uvědomit, že investice do podílových fondů nese riziko, které nemusí být menší než při investici do konkrétního portfolia akcií. V případě nevhodně zaměřeného fondu jsou ztráty stejně výrazné. Z dlouhodobého pohledu bych volil fondy zaměřené na výše zmíněná témata.

5. Tipovat kurzy na devizových trzích je hodně ošidné. Koruna by mohla spíše oslabovat.


Vít Vařeka, výkonný ředitel, Amista, investiční společnost

1. Likvidní část bych doporučoval investovat do vybraných akcií, méně likvidní část do mincí, uměleckých děl a pozemků v dobrých lokalitách.

2. V současné době bych nedoporučoval žádné.

3. Za perspektivní považuji zemědělství, výrobu potravin a vodní hospodářství.

4. Drobným investorům bych v současné době doporučil akciový fond, zaměřený na investice do výše uvedených sektorů.

5. Koruna by se mohla v pololetí dostat vůči euru na 25 korun, ke konci roku pak očekávám posílení až na 24 korun za euro. Dolar očekávám k 1. červenci za 16,50 koruny a k 31. prosinci za 18 korun.

Petr Žabža, ředitel Asset managementu, Sal. Oppenheim ČR

1. Z dlouhodobého pohledu jsou nepochybně vcelku konzervativní sázkou komodity, byť bych preferoval spíše takzvané měkké komodity, zejména zemědělské suroviny, oproti klasickým průmyslovým komoditám. Na akciovém trhu je třeba opatrnosti, i zdánlivě levné akcie nemusí být ještě fundamentálně podhodnocené.

2. ČEZ a Telefóniku O2 považuji dlouhodobě za poměrně perspektivní tituly, u ostatních bych ještě váhal.

3. Selektivně technologie, zejména ty zaměřené na mobilní a bezdrátovou komunikaci. Potraviny a nápoje, banky a bankovní tituly jen velmi opatrně.

4. Zcela bych se v tomto okamžiku vyhnul fondům peněžního trhu, u akciových fondů bych doporučil ty s vazbou na komoditní trhy a na trhy potravin.

5. Přesný kurz je velmi těžko předpovědět, obecně očekávám další mírné posílení na obou horizontech.

Jan Vedral, šéf předst., Conseq Investment Management

1. Nadhodnocené se mi zdají komodity a státní dluhopisy vyspělých zemí, příležitost vidím na kreditním trhu, třeba podnikové dluhopisy či dluhopisy rozvíjejících se trhů. Vůči akciím jsem neutrální či mírně pozitivní. Drahé je euro, naopak podhodnocené jsou podle mého názoru některé měny rozvíjejících se trhů.

2. Z dlouhodobého pohledu se mi líbí akcie Orco a ECM. Po propadu se obchodují s výrazným diskontem oproti čisté hodnotě nemovitostí a připravovaných projektů v jejich portfoliu. Výrazný růstový potenciál má také Erste Bank. Poměrně konzervativní volbou by naopak mohly být akcie Telefóniky O2 nebo Philip Morris ČR. Jejichž ceny bude před výraznějšími propady chránit vysoký a stabilní dividendový výnos. Rovněž se mi líbí akcie Zentivy a VIG, u nichž vysoce hodnotím jejich dlouhodobou obchodní strategii.

3. Věřím, že v každém sektoru lze nalézt podhodnocené akcie.

4. Doporučuji diverzifikovat investice mezi různé třídy aktiv, různá teritoria, různé sektory a pokud možno i manažery s různými styly řízení aktiv. Portfolio má obsahovat hotovostní rezervu, konzervativní složku a dynamickou složku.

5. Euro očekávám 1. července za 26,5 koruny, dolar za 18,28 koruny, na konci roku pak euro za 25,50 a dolar za 18,50 koruny.