Současná globální ekonomická krize s sebou přináší zvýšené riziko krachu některého z obchodníků na kapitálových trzích. Poslední krach postihl klienty v Česku koncem roku 2005, ale některé případy z dřívejška zůstávají stále nedořešené.
„Na českém trhu v podobné signály nepozorujeme. Současnému vývoji nicméně věnujeme velkou pozornost a analyzujeme možné dopady na kapitálový trh,“ řekl v pondělí šéf Garančního fondu obchodníků s cennými papíry Jiří Korb.
O náhradu fond dosud požádalo téměř 24 000 zákazníků. Asi nejznámějším a daleko největším případem se stal krach společnosti KTP Quantum. Ta je již více než sedm let v konkursu, ale konec je v nedohlednu. Prostřednictvím fondu došlo mimosoudními dohodami k ukončení většiny z více než 11 000 sporů s bývalými klienty KTP Quantum. K dořešení ovšem stále zůstávají ty nejsložitějších z nich,které řeší soudy.
Opravdu je český kapitálový trh bezpečnější než jinde v Evropě? Nehrozí v současné době velkých turbulencí nějaký velký makléř? Mohla by se opakovat podobně rozsáhlá kauza jako pád KTP Qantum? Jak jsou klienti chráněni před ztrátou svých prostředků, které poskytli obchodníkovi s cennými papíry?
Na vaše otázky odpovídal Jiří Korb, ředitel Garančního fondu obchodníků s cennými papíry.
Online rozhovor
Kolik ještě zbývá odškodnit klientů v kauze KTP Quantum? Jak velký podíl je to na celkové částce?
V současné době odhadujeme zbývající nároky cca 1100 klientů KTP na 90 mil.Kč. Tato cifra ale závisí na několika rozhodnutích soudu, na které musíme počkat. Soud bude rozhodovat o tom, zda máme nebo nemáme nahradit několik sporných položek-operací na účtech těchto klientů KTP. Tyto operace nezná zákon o cenných papírech ani zákon o účetnictví a pravděpodobně šlo o zakrývání nekalých machinací KTP, o kterých klienti nevěděli, ale zákon neříká, zda je má Garanční fond nahradit.
Jaká vidíte součansá největší rizika na trhu?
1) Při každé krizi statisticky roste systematické (všeobecné) riziko na trhu. Podle zkušeností podobných institucí v Evropě, které působí na větších kapitálových trzích a mají více zkušeností než GFOCP (například britského FSCS), na vrcholu krize statisticky stoupá počet odškodňovaných kauz.
Fond z českého trhu žádné varovné signály nezaznamenal.
2) Návrh EU na zdvojnásobení výše náhrad a zrušení 10% spoluúčasti zákazníka. Ačkoli tento návrh má rizika snížit, obáváme se, že je může zvýšit. Garanční fond na jaře příštího roku po šesti letech doplatí nároky klientů KTP (nevznikne-li nová kauza) a začne teprve vytvářet rezervní fond. Navržené více než zdvojnásobení výdajů fondu ale může z malé kauzy udělat velkou, kterou fond bez státní pomoci opět nezvládne.
Hezký den přeji, je lepší se domáhat svých prostředků přes Váš garanční fond? Není jednodušší se obrátit přímo na soud, který ztracené prostředky vymůže přímější cestou? Jaké jsou po mě jako klienta náklady, pokud se obrátím na vás?
Ptáte se na několik právně odlišných věcí. Každý klient „padlého“ obchodníka může žádat:
a) zpět svůj zákaznický majetek – tu část, která se zachovala,
b) náhradu za chybící majetek od GFOCP (pokud se přihlásí do GFOCP),
c) podíl za zůstatku v konkurzní podstatě (pokud se včas přihlásí do konkurzu),
d) náhradu škody od obžalovaných v trestním řízení (zase jiné lhůta a jiná procedura),
e) případně může žalovat i jiné subjekty, které mají dle jeho názoru vinu na škodě.
V praxi ale bývá náhrada škody od GFOCP nejjednodušší.
Dobrý den, chtěl jsem se zeptat, zdali v případě krachu KTP Quantum již byl někdo obviněn? a také by mě zajímalo, zda ty případy, kterým se ještě nedostalo odškodnění, nemohou být promlčeny? Díky a hezký den
V trestním řízení KTP Quantum byly obviněny jen dvě osoby, soudní řízení je ale stále na počátku. Považujeme bohužel za málo pravděpodobné, že budou obviněny další osoby, ačkoli nepochybně nešlo o činy jen dvou lidí.
Lhůta pro promlčení náhrady od GFOCP uplynula loni v létě, ale fond vyplatil náhrady klientům bez ohledu na to, zda podali nebo nepodali žalobu s jedinou podmínkou – pokud v pětileté promlčecí lhůtě alespoň poslali přihlášku, tj.žádost o náhradu, což je úkon velmi jednoduchý, formulář je již několik let na www.gfo.cz.
Jak velký je podíl obchodníků s cennými papíry na prostředcích ve fondu? Mají obchodníci povinnost odvádět do fondu peníze?
Podíl OCP v GFOCP- viz čerstvá výroční zpráva na www.gfo.cz: Do GFOCP za loňský rok zaplatilo příspěvky 50 institucí, z toho 38 jsou obchodníci s cennými papíry a ostatní jsou tedy investiční společnosti s licencí na některé investiční služby, ze kterých se vypočítává příspěvek do GFOCP. Všech 50 subjektů platí na základě své zákonné povinnosti.
Výroční zprávu 2008 zveřejníme zítra.
Co říkáte na Madoffův případ v Americe? Nemyslíte, že jde jen o vršek ledovce a podobných případů by mohlo být i více? Je možné, že by se podobný případ objevil i jinde, popř. i u nás (i když asi v menším rozsahu)?
Jde o současné selhání na straně regulovaného i regulátora, což je podle mého názoru vzácný případ. Kapitálový trh v USA je o několik řádů větší než náš, takže u nás bych očekával o několik řádů menší pravděpodobnost něčeho takového.
Podobné věci jsme už u českých obchodníků s cennými papíry zažili od roku 2001 devětkrát a jsem přesvědčen, že se všichni poučili a totéž se už nestane. Proti zcela novým nemocem ale organismus nebývá imunní…
Jinak velice cením rychlý postup amerických orgánů, které dokázaly během půl roku věc vyšetřit, odsoudit, zablokovat majetek, uvěznit viníka...
Jaké změny v současné legislativě by pomohly činnosti Garančního fondu?
GFOCP by uvítal řadu změn v zákonech, které komplikují práci fondu. Nejdůležitější by bylo
- definovat tzv.zákaznický majetek, což je hodnota, kterou má fond nahražovat,
- omezit výběr konkurzních správců pro finanční instituce pouze na osoby ze seznamu doporučených odborníků, který vede ČNB,
- stanovení lhůty a pro předání údajů pro výpočet náhrad fondu od osob, které data mají (zpravoidla konkurzní správci) aj.
Jak chce garanční fond pomáhat klientům obchodníků s cennými papíry?
Jakmile bude fond dořeší staré kauzy, měl by se věnovat například
- prevenci nových kauz (legislativní úpravy zabraňující opakování známých problémů)
- osvětě kapitálového trhu (pomoc při vzdělávání klientů obchodníků)například proto, aby neopakovaly marketingové triky KTP.
Kolik prostredku ma nyni garancni fond k dispozici a na jak velky "prusvih" by stacily?
SOučasné zdroje stačí fondu jen na úhradu splatných závazků včetně očekávaných rozsudků. Na jaře příštího roku fond z nových příspěvků od obchodníků zaplatí smluvně odložené platby nákladů soudního řízení advokátům klientů a měl by mu zůstat zárodek prvního rezezervního fondu (technické rezervy). V prvních letech budování rezervy bude rezerva stačit jen na malé kauzy, jako byly Bradley Rosenblatt, Profin, Komerio, Sati, jakých ale byla převládající většina. Velké kauzy jako Private Investors KTP se nesmí opakovat.
Jaké máte možnosti monitorovat situaci makléřů, abyste se případně připravili na další problém?
Na rozdíl od obdobných amerických "kompenzačních fondů" takové možnosti fondy v EU nemají. Pouze ČNB má údaje a informace o činnosti a "finančním zdraví" finančních institucí.
Evropské kompenzační fondy byly zřízeny pouze s jedinou funkcí tzv.pay-box, t. ověřit nároky a vyplatit je. Teprve v posledních měsících se v EU začalo diskutovat, zda by bylo vhodné garančním fondům přidat pravomoci s cílem snnížit náklady na náhradu škod. Zatím nelze říci, zda tyto "anglosaské" návrhy v EU zvítězí, české předpisy budou patrně tento vývoj následně kopírovat.
Byl jsem klientem AIB. Proč jsme museli dostávat výplatu náhrady v několika splátkách a proč to trvalo tak dlouho?
Důvod byl jednoduchý - fond neměl dostatek vlastních prostředků, jeho příjmy neumožňovaly získat bankovní úvěr, takže fond žádal a čekal finanční pomoc od státu.
Kdy bude dořešen případ Private Investors??? Už před nějakou dobou došlo k varovnání s americkým brokerem, ale klienti stále své peníze nemají....
V čem je problém kdo tyto penize zadržuje??
Pokud se ptáte na konkurzní řízení, je blokováno zejména několika žalobami na konkurzní správkyni. Bez ukončení soudních sporů nelze ukončit žádný konkurz. Urychlit tyto spory prakticky není v moci Garačního fondu asi ani konkurzní správkyně.
Větší věřitelé, kteří se účastnili sporu s americkým obchodníkem v USA, již dostali svůj (vesměl symbolický) podíl na odškodném. Pokud jste se sporu účastnil a nic nedostal, napište nám na fond@gfo.cz.
Odhadněte prosím reálně - realisticky - kdy se my, oběti KTP, dočkáme svých peněz?
U KTP je mnoho právně odlišných skupin klientů a nevím, do které patříte (doporučuji poslat e-mail na fond@gfo.cz s udáním celého jména a adresy). Obecně lze říci jen, že většina klientů už svůj nárok dostala, jen cca 1100 klientů dostane zbytek nároku po rozsudcích, které doufejme budou vyneseny během půl roku. Pokud jste uložit výrazně vyšší částku, než činí náhrada od GFOCP, můžete jít cestou jiného řízení - viz odpověď na další dotaz.
Ktereho zahranicniho brokera(interactive broker, thinkorswim, ameritrade apod.) by jste doporucil z hlediska bezpecnosti a servisu. Servis u tehle brokeru je o nekolik trid lepsi nez u ceskych. Dekuji
Garanční fond takové informace nemá, je to mimo náš záběr. Obecně lze říci, že klient se standardními požadavky udělá nejlépe, když se obrátí na velkou instituci s dlouhou tradicí, o které lze získat hodně informací. Pokud Vás zajímá trh USA, na Internetu je informací až nadbytek.Ve všech oborech v USA bývají hodnotící tabulky, největší finanční instituce mají i úvěrový rating (viz Moodys, Standard and Poors, Fitch).
Jak byli potrestani sefove PRIVATE INVESTORS?
Tak to víme velmi přesně - zatím nijak. Dobrá zpráva ale může být, že trestní věc letos převzala nová státní zástupkyně na Vrchním státním zastupitelství, která vyvíjí značnou aktivitu.
