Hlavní problémy podle MMF: Obnova kapitálu, návrat k ziskům a konec vládních injekcí

Globální finanční stabilita se díky bezprecedentnímu zásahu vlád a známkám hospodářského oživení v poslední době zlepšuje. Riziko opětovného zhoršení je nicméně značné a plyne ze ztrát, které v souvislosti s krizí zaznamenaly banky. Ve zprávě o globální finanční stabilitě to ve středu uvedl Mezinárodní měnový fond (MMF).

"V současné době odhadujeme, že ztráty v souvislosti s krizí let 2007 až 2010 v celém světě dosáhnou asi 3,4 bilionu dolarů (zhruba 58,8 bilionu Kč), to je asi o 600 miliard dolarů méně než jsme odhadovali v poslední zprávě o finanční stabilitě," píše se ve zprávě fondu. Za snížením odhadu ztrát je ale především růst akciových trhů z poslední doby.

Finanční instituce podle MMF nadále čelí třem zásadním problémům. Prvním z nich je nutnost obnovit kapitál, druhým zvýšit zisky a třetím důležitým úkolem je ukončit závislost na pomoci vlád.

Odpisy aktiv se ve finančních institucích sice začínají snižovat, nicméně dál se zhoršuje kvalita úvěrů a lze předpokládat, že se nějaký čas ještě bude zhoršovat. To znamená, že ztráty z úvěrů se v nejbližších letech ještě zvýší.

Odpisy úvěrů a cenných papírů, k nimž banky sáhly od poloviny roku 2007 do poloviny roku 2009, již dosáhly 1,3 bilionu dolarů (asi 22,5 bilionu Kč). MMF nicméně předpokládá, že to ještě není ani polovina odpisů, které budou muset banky provést. Podle odhadu měnového fondu banky do konce roku 2010 budou mít skutečné a potenciální odpisy za dalších asi 1,5 bilionu dolarů.

Skladba kapitálu bank i výhled na nejbližší období se od poslední zprávy o finanční stabilitě výrazně zlepšily, zisky ale zatím nebudou stačit na to, aby plně vyvážily odpisy, k nimž banky ještě budou muset sáhnout. Banky sice mají dost kapitálu na to, aby přežily, stále však neukončily takzvaný deleveraging. To je proces, kdy se banky zbavují aktiv, zpravidla cenných papírů, aby snížily své vlastní zadlužení.

Letošní výroční zasedání MMF a Světové banky se koná v Istanbulu. Tyto schůzky se zpravidla dva roky po sobě konají v ústředí MMF a SB ve Washingtonu, každý třetí rok se ale svolávají do některé z členských zemí. Poslední tři zasedání mimo Washington byla v Singapuru (2006), Dubaji (2003) a Praze (2000).

Aktualizovaný výhled světové ekonomiky MMF zveřejní ve čtvrtek. V rámci podzimního zasedání se bude konat i schůzka ministrů financí a guvernérů centrálních bank zemí G7.