Řecko by se mohlo dostat z platební neschopnosti, jen pokud odepíše 30 procent svého dluhu. Během následujících 20 let by tak celkový dluh Řecka klesl pod 60 procent hrubého domácího produktu a splnilo by unijní rozpočtová pravidla. Vyplývá to ze studie, kterou zveřejnil bruselský nezávislý výzkumný ústav Bruegel.
Takzvaná restrukturalizace dluhu by měla negativní vliv na některé banky v unii, ale podle Bruegelu by všechny z nich nejspíš přežily. Některé z nich by však potřebovaly finanční injekci.
Mise Evropské komise a Mezinárodního měnového fondu (MMF) se v pátek vyslovila pro uvolnění další části záchranného úvěru pro Řecko v sumě 15 miliard eur (zhruba 364 miliard Kč). Inspektoři však upozornili, že řecký postup ke stanoveným fiskálním a ekonomickým cílům je příliš pomalý, a vyzvali Atény k urychlení reforem.
Mise v Aténách od konce ledna prověřovala, jak Řecko plní podmínky pomoci jak z hlediska snižování rozpočtového deficitu, tak co se týče strukturálních reforem ekonomiky a sociálních výdajů. Páteční hodnocení je méně příznivé než závěr poslední mise z loňského listopadu, kdy MMF konstatoval, že Řecko vykázalo v nápravě veřejných financí velký pokrok a v podstatě splnilo stanovené cíle.
"Program jde zatím podle plánu, avšak bez podstatného a všeobecného urychlení reforem to nebude nadále možné," sdělil na tiskové konferenci po skončení mise zástupce MMF Poul Thomsen. Podle něj nyní program reforem dospěl ke "kritickému rozcestí". Inspektor Servaas Deroose z Evropské komise prohlásil, že "v nadcházejících týdnech a měsících bude nutný rozhodný průlom".
Celkový řecký dluh dosahuje 325 miliard eur (zhruba 7,8 bilionu korun), z něhož 68 miliard eur drží řecké banky a 52 miliard eur banky v eurozóně. Evropská centrální banka disponuje řeckými dluhopisy v hodnotě 50 miliard eur. "Dopad na veřejné finance ostatních členských států v eurozóně by byl omezený. Přestože lze pochopit obavy z dominového efektu, jsou do značné míry přehnané," uvedl Bruegel.
Restrukturalizace dluhu je přitom stále častěji zvažovaným řešením i mezi evropskými politiky a v současnosti je prakticky jasné, že se jí Řecko nevyhne. Řecko obdrželo od zemí eurozóny a Mezinárodního měnového fondu pomoc ve výši 110 miliard eur, ale peníze se jim nejspíš nepodaří splatit v termínu, který je v současnosti stanoven na rok 2021. V úvahu tak kromě odepsání části veřejného dluhu připadá i prodloužení splatnosti úvěrů až na 30 let.
Investoři se "poprali" o evropské dluhopisy. Za čtvrt hodiny se po nich jen zaprášilo - čtěte ZDE
Sarkozy a Merkelová chtějí v březnu mimořádný summit eurozóny - čtěte ZDE
Studie Bruegelu nicméně ukazuje, že oficiálně přiznaný bankrot Řecka, který právě restrukturalizace představuje, by měl na ekonomiku a členské státy eurozóny daleko větší dopad než případné bankroty Irska či Portugalska. V jejich případě jsou finanční ústavy ohroženy daleko méně a například v případě Irska banky eurozóny drží dluhopisy za "pouhých" 14 miliard eur.
Systémové riziko pro země platící evropskou jednotnou měnou tak představuje zejména Španělsko. V případě jeho platební neschopnosti by se v ohrožení ocitlo celkem 79 miliard eur, které banky eurozóny drží v jeho dluhopisech.
Míra nezaměstnanosti v Řecku v listopadu činila 13,9 procenta, a dostala se tak na nový rekord.
Přestože má Řecko rekordní nezaměstnanost, která je navíc nad průměrem eurozóny i celé Evropské unie, nejhůře z celé EU na tom zdaleka není. Míra nezaměstnanosti ve Španělsku v listopadu podle Eurostatu činila 20,4 procenta, na Slovensku 14,5 procenta. Průměr za eurozónu činil deset procent a za celou EU 9,6 procenta.
Rozložení dluhu Řecka, Irska, Portugalska a Španělska (v miliardách eur)
Řecko | Irsko | Portugalsko | Španělsko | Celkem | |
Dluh celkem | 325 | 153 | 142 | 677 | 1297 |
Domácí banky | 68 | 11 | 19 | 227 | 336 |
Banky eurozóny | 52 | 14 | 33 | 79 | 166 |
Ostatní banky | 6 | 9 | 5 | 24 | 43 |
Jiné než finanční instituce (domácí i zahraniční) | 119 | 97 | 64 | 347 | 627 |
ECB | 50 | 22 | 21 | 0 | 93 |
MMF, EU a oficiální poskytovatelé úvěrů | 32 | 0 | 0 | 0 | 32 |
Zdroj: Výzkumný ústav Bruegel
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist