Analytici: Litr Naturalu 95 pod 35 korunami v srpnu spíše nečekejte

 Jan Šimek, analytik Broker Consulting

Cena americké lehké ropy WTI se v červenci snížila k současným téměř 94 dolarům za barel, hodnota ropy Brent ale vzrostla k cca 116 dolarům. Jaký je důvod odlišného vývoje?

Ropa Brent se spotřebovává především v západní Evropě. Její naleziště jsou zejména v Severním moři a v severní Africe. Ropa brent bývala obvykle přibližně o 1 dolar levnější než WTI  a o 1 dolar dražší než OPEC Basket. Od roku 2007 se ropa Brent obchoduje stále s větším cenovým rozdílem oproti ropě WTI.

Příčinou tohoto jevu je vyčerpávání nalezišť v Severním moři a s tím spojený útlum těžby (klesající nabídka). Současný cenový rozdíl je ještě zesílen libyjskou občanskou válkou, která zdražuje ropu Brent tím, že produkce ropy v Libyi je výrazně omezena. Navíc budoucí nabídka ropy WTI bude vyšší, díky přebytkům ropy v úložišti Cushing.

Co v současnosti nejvíce hýbe cenou ropy?

 Faktorů je více. Hlavním motorem pro růst cen ropy bylo pokrizové hospodářské oživení a vysoký nárůst spotřeby ropy v Číně. Dalším faktorem, který se podepsal na cenách ropy byla série revolucí a konfliktů v arabském světě.

Jaký vývoj se na trhu s ropou dá očekávat během srpna?

To je samozřejmě těžké předvídat. Prorůstovým faktorem by mělo být zvýšení dluhového stropu Spojených Států. Naopak možný tlak na pokles ceny by mohly způsobit obavy o celosvětový hospodářský růst, když z ekonomik nepřichází dobré makroekonomické zprávy a některé ekonomiky začínají opět ekonomicky zpomalovat.

Jakým směrem by se měly vyvíjet v příštích týdnech nebo měsících ceny benzinu na tuzemských čerpacích stanicích, když nyní litr Naturalu 95 stojí zhruba 35 korun?

Ceny s největší pravděpodobností zůstanou na současných  úrovních. Ropa sice zdražila, z druhé strany koruně se dařilo na páru s dolarem. Vysoké ceny vydrží kvůli vyšší letní poptávce po pohonných hmotách (cestování).

 Luboš Mokráš, analytik České spořitelny

Cena americké lehké ropy WTI se v červenci snížila k současným téměř 94 dolarům za barel, hodnota ropy Brent ale vzrostla k cca 116 dolarům. Jaký je důvod odlišného vývoje?

Velmi vysoký rozdíl v cenách ropy WTI a Brent je způsoben několika faktory: logistickými problémy s dopravou ropy z úložiště Cushing do rafinerií (nedostatečná kapacita ropovodů), klesající těžbou ropy Brent a výpadkem exportu libyjské ropy, která je kvalitativně podobná Brentu.

Co v současnosti nejvíce hýbe cenou ropy?

 Boje v Libyi a výpadek tamní těžby spolu s trvajícím napětím v arabských státech přispívají k vyšší rizikové prémii. Dluhové problémy a eurozóny a USA, spolu s pomalým růstem americké ekonomiky tlumí poptávku, což brzdí růst ceny ropy. Stále zvýšená inflace a následné utahování měnové politiky v rozvíjejících se státech (především Čína) vyvolává obavy o udržitelnost jejich růstu, což také brzdí tlak na růst ceny.

Momentálně je trh zhruba v rovnováze, pokud by se uklidnila situace v arabských státech měla by cena ropy klesnout o více než 10 USD/brl. Podobně by poklesem reagovala na příznaky tvrdého přistání v Číně. Naopak další destabilizace zasahující některý významný producentský stát (Saudská Arábie, Spojené Arabské Emiráty) by vedla k prudkému růstu ceny ropy, klidně i přes 150 USD/brl.

Konečně zpomalení inflace v Číně bez propadu růstu by povzbudilo naděje na solidní výkonnost ekonomiky a další rychlý růst spotřeby ropy, což by podpořilo trendový růst ceny ropy.

Jaký vývoj se na trhu s ropou dá očekávat během srpna?

Předpokládáme stabilitu až mírný pokles cen (především kvůli slabší výkonnosti americké ekonomiky).

Jakým směrem by se měly vyvíjet v příštích týdnech nebo měsících ceny benzinu na tuzemských čerpacích stanicích, když nyní litr Naturalu 95 stojí zhruba 35 korun?

Cena benzínu je do značné míry ovlivněna cenou ropy, proto čekáme velmi mírný pokles cen benzínu.

Petr Čermák, analytik Colosseum

Cena americké lehké ropy WTI se v červenci snížila k současným téměř 94 dolarům za barel, hodnota ropy Brent ale vzrostla k cca 116 dolarům. Jaký je důvod odlišného vývoje?

Příčinou odlišného vývoje jsou zásoby a úroveň poptávky. Americká ekonomika zpomaluje a poslední statistiky o zásobách z USA odhalily překvapivý růst zásob ropy a ropných produktů, což se negativně odrazilo i na ceně WTI. Poptávka je v největší ekonomice světa navíc slabší, než se očekávalo.

Co v současnosti nejvíce hýbe cenou ropy?

 Aktuálně jsou hlavní hybnou silou makroekonomické zprávy (dluhová krize v Evropě, dluhové limity v USA, statistiky hovořící o zpomalování globálního hospodářského růstu, atd.)

Jaký vývoj se na trhu s ropou dá očekávat během srpna?

Ropa se již několik měsíců pohybuje v poměrně širokém obchodním pásmu. Očekáváme, že v tomto pásmu ještě několik týdnů zůstane.

Jakým směrem by se měly vyvíjet v příštích týdnech nebo měsících ceny benzinu na tuzemských čerpacích stanicích, když nyní litr Naturalu 95 stojí zhruba 35 korun?

V průběhu následujícíh dnů (do konce tohoto týdne) očekáváme mírný pokles cen benzínu i nafty, který pravděpodobně nepřekročí 20 haléřů za litr.