Jak investovat do ČEZ a vyhnout se akciím? Přes korporátní dluhopisy, radí analytik

Dobrý den Matěji, na úvod bych rád uvedl, že dluhopisy jsou obchodovány OTC. To znamená mimoburzovně a není tedy možné s nimi obchodovat v lotech (minimálních objemech) jako u akcií s daným nákup/prodej rozpětím. Proto při obchodování využíváme zejména informační systémy Bloomberg a Reuters, na kterých zjistíme pro daný dluhopis jeho kotace. Protistranami pak jsou jak české banky (pro české dluhopisy) a nebo i velké zahraniční banky (zde zejména pro cizoměnové dluhopisy). Pokud se tedy ptáte na české brokery, tak myslím, že všichni, kteří jsou regulováni ČNB, Vám budou schopni cenu ukázat, nicméně jejich primárním podnikáním jsou obchody s akciemi.

Dobrý den Vlasto, oba uvedení emitenti jsou dle mého názoru vhodní. Jejich bonitu považuji za adekvátní i pro investice do konzervativního portfolia. Pro Vás je však důležité, zda taková investice odpovídá Vašemu investičnímu horizontu a očekávanému zhodnocení. V tomto hodnocení Vám pak každý kvalitní poskytovatel finančních služeb poradí. Co se týká deflace, tak ta na Vaši potenciální investici bude mít dva dopady. První je čistě úrokový - tj. deflace vede k poklesu úrokových sazeb, ze kterého by Vaše investice cenově profitovala. Druhý je kreditní, pokud by korporace ve Vašem portfoliu bylo schopna dosahovat stabilního zisku i v deflačním prostředí, pak by nevznikl žádný tlak na kreditní spread. Pokud by však s deflací přišly nižší tržby a ziskovost, pak by se kreditní spread rozšířil a celkový výnos daného dluhopisu mohl i vzrůst. Cena dluhopisu by poklesla.

Dobrý den Pavle, dluhopisy na BCPP nejsou obchodovány (obchody jsou zde pouze registrovány), a tak není ani určen minimální objem. Minimální objem je dán schopností Vašeho poskytovatele finančních služeb.

Dobrý den Luďku, kreditní riziko je pouze jedním z mnoha. Mezi hlavní rizika, kterým je investice do korporátních dluhopisů vystavena, patří úrokové riziko (pohyb úrokových sazeb a jejich vliv na cenu dluhopisu), likviditní riziko a pak v případě cizoměnových investic nastupuje i měnové riziko.

Dobrý den, investice do korporátních dluhopisů za nižší výnos, než tomu je v případě státních dluhopisů, skutečně na první pohled smysl nedává. Osobně preferuji korporátní dluhopisy v CZK před státními dluhopisy v CZK pro splatnosti dluhopisů do tří až pěti let. Důvodem je jejich vyšší výnos. Pro delší splatnosti to již může být, jak popisujete. Dalšími faktory ve prospěch korporátních dluhopisů je diverzifikace rizika Vašeho portfolia, která je v dnešní turbulentní době potřebná. Raději si také sám koupím a klientům doporučím korporátní dluhopis nesoucí 4% než řecký dluhopis s výnosem 20% :-).

Dobrý den Luďku, koupit dluhopis může několika způsoby. Vždy přes poskytovatele finančních služeb. Jednou z možností je využít služeb stabilní finanční instituce a jejím prostřednictvím koupit korporátní dluhopis, hypoteční zástavní list apod., jako tomu bylo v případě státních dluhopisů pro občany. Další možností je využít Vašeho brokera, služeb investičních společností a nebo nakoupit fond investující do korporátních dluhopisů. Poplatky za obchod se velmi liší a jsou součástí kupní ceny (nefunguje zde poplatek jako u obchodování s akciemi). Správu a úschovu pro Vás zabezpečí Váš poskytovatel finančích služeb. Poplatky za správu a úschovu jsou velmi nízké (moje zkušenost je cca do 0,05%) a dluhopis držíte na Vašem účtu.

Dobrý den Metoději, poplatky pro český akciový fond a poplatky pro fond investující do velmi likvidního indexu S&P se nedají přímo porovnávat. Jsem si jist, že pokud by Vanguard měl akciový fond na PX index, poplatek bude mít výrazně vyšší.

Dobrý den Matěji, v tomto konkrétním případě pravděpodobně přestane emitent dluhopisy splácet. Záleží však na formě restrukturalizace, jakou daná vláda zvolí. Pokud zvolí variantu participace soukromých věřitelů, tak můžete dostat zpět pouze část své původní investice.

Dobrý den Martine, obecně investice do korporátních dluhopisů z investiční škály ratingu a to nejen společnosti ČEZ považuji za vhodnou. Existují i výnosnější možnosti, ale nesou s sebou i vyšší investiční riziko.

Dobrý den Alexi, myslím si, že pro konzervativního investora, který nechce podstupovat volatilitu akciového trhu, je investice do korporátního dluhopisu vhodější.

Dobrý den, Váš dotaz se mi nezobrazil celý, stejně jako minule...

Dobrý den Petře, vývoj páru EURUSD pro letošní rok vidíme blízko úrovně 1,25.

Dobrý den Michale, ano je to tak. Na sekundárním trhu se s dluhopisy obchoduje podobně. Nicméně část investorů drží dluhopisy do splatnosti a ty se pak na sekundární trh vůbec nedostanou. Odpověděl bych spíše prakticky :-) nemůže.