Španělsko prodalo dluhopisy za tři miliardy eur. Zhatí Němci plány šéfa ECB?

Španělsko ve čtvrtek snadno prodalo státní dluhopisy s víceletou splatností za celkem 3,1 miliardy eur (78,3 miliardy Kč) a získalo o něco více, než plánovalo. Výnosy klíčových desetiletých dluhopisů ale kvůli nejistotě ohledně kroků Evropské centrální banky (ECB) dál vzrostly a přiblížily se kritické hranici sedmi procent.

Ministerstvo financí plánovalo prodat v dnešní aukci dluhopisy za dvě až tři miliardy eur. Z prodeje desetiletých bondů získalo miliardu eur při průměrném výnosu 6,65 procenta ve srovnání s 6,43 procenta na aukci z počátku července. Poptávka investorů se snížila a její poměr k nabídce byl 2,4násobný proti 3,2násobku před měsícem.

Prodej dluhopisu splatného za dva roky vynesl 1,1 miliardy eur a výnos pro investory dosáhl 4,77 procenta proti 3,59 procenta z poslední aukce dvouletého bondu loni v březnu. Za další miliardu prodalo ministerstvo dluhopis se splatností na konci října 2016, kde výnos vzrostl na 5,97 procenta z červencové úrovně 5,54 procenta.

Výnosy desetiletých španělských dluhopisů se kvůli obavám z hrozby platební neschopnosti země poprvé vyšplhaly nad sedm procent. To je dlouhodobě neudržitelná úroveň, nad níž už o finanční pomoc požádaly eurozónu Řecko, Irsko a Portugalsko. Dnes se výnos desetiletých dluhopisů na sekundárním trhu pohyboval kolem 6,75 procenta.

Výnosy dluhopisů ohrožených zemí eura výrazně klesly minulý týden, kdy trh bouřlivě reagoval na slova šéfa ECB Maria Draghiho o tom, že banka udělá vše pro záchranu eurozóny. Bankovní rada ECB zasedá právě dnes a investoři si nejsou jisti, zda vzhledem k rozpolcenosti názorů a odporu Německa k nestandardním krokům o něčem rozhodne.

ECB chce koordinovaný nákup dluhopisů

Podle německého deníku Süddeutsche Zeitung Mario Draghi navrhne na dnešním zasedání Rady guvernérů ECB dvojitou strategii boje proti dluhové krizi v eurozóně. Spočívat má v koordinované intervenci ECB a záchranného fondu ESM na trhu se státními dluhopisy.

Draghiho plán podle listu počítá s tím, že by ESM přímo odkupoval malé množství dluhopisů nabízených vládami krizí postižených států, jako jsou Španělsko a Itálie. ECB by současně skupovala státní papíry, se kterými už se na trhu obchoduje. Cílem této akce má být snížení úrokové zátěže postižených zemí.

Podle deníku se v radě rýsuje většina pro tento program. Jeho schválení na dnešním zasedání ve Frankfurtu nad Mohanem se ale nepředpokládá. K tomu by mělo dojít až po 12. září, kdy německý ústavní soud vynese verdikt ohledně dokončení ratifikace ESM v Německu, bez níž nemůže budoucí stálý záchranný fond eurozóny začít fungovat.