Pro mnoho investorů je nejmazanějším hodnotovým investorem Seth Klarman. Je známý tím, že drží velkou část portfolia svých klientů v hotovosti, a to zhruba 20 až 50 procent. Od roku 1983 má přitom prostřednictvím své skupiny Baupost roční výnosy kolem 19 procent.
Jak tedy takto konzervativní investor dokáže už dlouhodobě vydělat ročně 19 procent, zatímco drží tolik peněz v hotovosti? Klarman se při investování jednoduše drží základní analýzy založené na tom, že celek je více než součet částí (tzv. sum-of-its-parts analýza).
A pokud se tyto části obchodují s velkou slevou oproti tržní ceně společnosti, pak do takové pozice vstoupí. Nakoupí, když cena poklesne, a když cena roste, prodává. Celou pozici pak vyprodá, když tržní cena dosáhne na hodnotu součtu jednotlivých částí. Zní to jednoduše a taky to jednoduché je. Je to jen investování, ke kterému je potřeba jít proti proudu a mít nervy z oceli.
- První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Všechny články v audioverzi + playlist
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
