Návrat inflace je nevyhnutelný, tvrdí úspěšný portfoliový manažer

Finanční trhy podceňují přicházející propad cen dluhopisů a nevnímají první známky návratu inflace, myslí si Michael Aronstein, jehož podílový fond v uplynulém roce dokázal přilákat nejvíc prostředků mezi drsnou americkou konkurencí.

Investoři, kteří Aronsteinovi svěřili miliardy dolarů, se tak ztotožnili s jeho sázkou na to, že centrální banky budou příliš dlouho otálet s ukončením extrémně expanzivní monetární politiky, jejímž cílem je stimulovat ekonomiku. Výsledkem by podle manažera měla být zvýšená inflace a dlouhá vláda medvědů nad dluhopisovým trhem, která možná začala už před rokem.

"Nikdy neopomenou udělat tuhle chybu, jelikož jsou strukturované jako byrokracie a musí čekat, dokud nebudou mít dost důkazů na to, aby byl přesvědčen každý v místnosti," myslí si Aronstein o centrálních bankách. Jejich stimulační politiku označuje za bezprecedentní a při srovnávání neváhá jít 400 let do minulosti.