Pomerančový koncentrát čeká na odhady škod

Uzavírání krátkých pozic včera vyhnalo listopadový kontrakt na zmrazený pomerančový koncentrát až na desetidenní maximum 78,90 centů za váhovou libru. Koncentrát přitom uzavřel pouhých 0,10 centů pod svým denním maximem 79,00 centů. Nad touto úrovní se pohyboval naposledy 10.srpna, kdy se jeho cena vyšplhala až na 84 centů za libru.


Rozhodující pro další vývoj tohoto trhu bude říjnový odhad úrody pomerančů na Floridě pro marketingový rok 2004-2005 provedený americkým ministerstvem zemědělství. Tato zpráva, která bude zveřejněna 12.října, je obchodníky netrpělivě očekávána, protože má obsahovat zpřesněný odhad dopadu hurikánů na velikost úrody pomerančů. Podle současných odhadů analytiků a investorů by se ztráta způsobená posledními hurikány Charley a Frances měla pohybovat v rozmezí 20 až 35 miliónů 90-librových beden. Ještě v srpnu se velikost úrody odhadovala na 223 až 235 miliónů beden. Poté, co byla Florida během posledních týdnů zasažena několika silnými tropickými bouřemi, byly průměrné odhady sníženy na 190 až 200 miliónů beden, přičemž podle některých komentátorů by měla být dokonce až 185 miliónů.


Vzhledem k tomu, že pomeranče z Floridy jsou téměř výhradně používány pro výrobu džusu, má výše úrody pomerančů zásadní vliv na hodnotu futures kontraktu na koncentrát. Pokud by úroda za rok 04-05 skutečně dosáhla pouhých 190 miliónů beden, jednalo by se o nejnižší sklizeň od roku 98/99, kdy bylo sklizeno 186 miliónů beden. Cena kontraktu se přitom v tomto roce vyšplhala až na 1,25 USD za libru. Z této perspektivy se pak současná cena pod 80 centy za libru, což je kolem 20 centů nad hodnotou, které bylo dosaženo před příchodem hurikánu Charley na Floridu, zdá relativně nízká. Za důvod, proč nejsou dopady hurikánů započteny v současné ceně, lze považovat vysoký stupeň nejistoty a obtíží při odhadování skutečných škod.


Ve prospěch dalšího nárůstu ceny koncentrátu pak hovoří i fakt, že oblasti, ve kterých bylo zničeno více než 50 procent úrody nejsou vůbec sklízeny, protože jsou zemědělci považovány za ekonomicky nerentabilní. Cenu koncentrátu pak mohou také ovlivnit odhady výše sklizně v Brazílii, které mají být uveřejněny v následujících dnech. Brazílie se v posledních letech stává stále důležitějším producentem této plodiny. Před uveřejněním přesnějších odhadů výše škod způsobených hurikány pak lze očekávat zvýšenou volatilitu na trhu s pomerančovým koncentrátem.