Tůma: Koruna skoro totálně blázní

Česká národní banka bude i příští rok pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Přikročit k němu by mohla již v prvním čtvrtletí, řekl guvernér ČNB Zdeněk Tůma v rozhovoru pro agenturu Reuters.
"Není to sice nijak dané, intuitivně se mi však nezdá nekonzistentní očekávat, že v prvním čtvrtletí může dojít ke zvýšení sazby," sdělil Tůma.

Říjnová prognóza ČNB pracovala s kurzem 28,3 CZK/EUR a s krátkodobou stabilitou kurzu. Namísto toho koruna posílila na 27,90 CZK za euro. Vůči euru tak zpevnila o 4 procenta, k dolaru pak získala 15 procent. Zdeněk Tůma říká, že koruna při prudkém posilování v minulých týdnech skoro "totálně bláznila", umí si tak představit určité oslabení.
Během pondělního dopoledne česká měna ale opět posilovala a dostala se pod 27,90 Kč za euro. Přiblížila se tak svému historickému maximu vůči společné evropské měně. Vůči dolaru se obchoduje za 21,13 Kč za dolar.

Základní sazba je nyní na 2,50 procenta, což je nejméně v celé Evropské unii a celý jeden procentní bod pod úrovní základního úroku v eurozóně. ČNB prý svou měnovou politikou nekopíruje pohyb sazeb ECB. "Dnes už nemám žádnou mentální hranici," řekl Tůma k možnému dalšímu rozšíření úrokového diferenciálu mezi eurozónou a ČR.

Růst úroků však může být nižší a pozdější, než se očekává, naznačil Tůma. ČNB totiž díky nižší inflaci a rekordnímu kurzu koruny k euru i dolaru pravděpodobně v lednové prognóze sníží odhad inflace pro příštích 12 až 18 měsíců. V listopadu byla meziroční inflace v České republice jen 1,5 procenta, což bylo asi půl procentního bodu pod odhadem ČNB a pod dolní hranicí cílového rozpětí. To má ČNB stanoveno jeden procentní bod na každou stranu od středové hodnoty tří procent.

Sazby i přes silnou korunu porostou
ČNB od října 2005 zvýšila základní sazbu o tři čtvrtě procenta a v říjnové prognóze předpověděla další postupné zvyšování. To by mělo zabránit tomu, aby inflace překročila horní limit cílového rozpětí. Podle Tůmy však nyní inflace zřejmě čtyři procenta ve střednědobém horizontu nepřekročí, což by mohlo výhled vývoje úroků změnit.
"Nevěřím však, že by se něco mohlo změnit na našem názoru, že inflace bude směřovat výš," řekl Tůma. Podle něho to znamená, že zůstane zachována trajektorie vzestupu úroků.

Tůma také uvedl, že ČNB bude zvažovat snížení svého inflační prognózy na 2,5 nebo dokonce 2,0 procenta. Podle guvernéra již česká ekonomika natolik úspěšně dostihuje západní Evropu, že k tomu již nebude potřebovat zvýšenou inflaci. ČNB svůj inflační cíl často podstřeluje, to znamená, že skutečná inflace bývá pod cílovým rozmezím.
Revize inflačního cíle by podle Tůmy mohla také znamenat přesun cílení od národního indexu spotřebitelských cen k harmonizovanému indexu Evropské unie, uvedla ČTK. Podle harmonizované metodiky je česká inflace proti národnímu měření systematicky nižší asi o 0,2 procentního bodu.