Jaké můžeme očekávat dividendy?

Sedm z 11 nejlepších akcií na pražské burze by letos mělo vyplatit dividendy. Společnosti ČEZ, Erste Bank, Orco, Telefónica O2 a Zentiva by měly akcionářům rozdělit vyšší částku než loni. Méně by naopak měly vyplácet firmy Komerční banka a Philip Morris. Dividendu zřejmě nelze čekat od firem CME, ECM, Pegas a Unipetrol. Vyplývá to z ankety ČTK mezi analytiky obchodníků s cennými papíry. Uvedené emise se obchodují na burze v systému pro nejlepší akcie SPAD.

Více než 16 miliard korun by na dividendách měl vyplatit operátor Telefónica O2, od kterého se očekává 50 korun na akcii před zdaněním, o pět korun více než loni. Nejméně 11,2 miliardy korun by si měli rozdělit akcionáři energetické společnosti ČEZ, nejziskovější české firmy. Stát, dvoutřetinový majitel ČEZ, by tak měl získat asi 7,5 miliardy korun. Celková dividenda ČEZ by ale mohla činit i přes 14,2 miliardy korun. Podle analytika firmy Atlantik FT Petra Nováka by hrubá dividenda ČEZ měla být od 19 do 24 Kč na akcii; loni to bylo 15 korun.

Méně štědrá než loni by naopak měla být Komerční banka, od které se předpokládá dividenda 150 korun na akcii před zdaněním po minulých 250 korunách. Na dividendy by tak banka měla dát celkem 5,7 miliardy korun. Silný pokles dividendy očekávají analytici i u firmy Philip Morris, kde průměrný odhad činí zhruba 800 korun na akcii před daní, když loni to ještě bylo 1112 korun.

Nakupování akcií kvůli dividendám na domácí burze v průměru příliš výdělečné není. K výjimkám patří akcie firmy Philip Morris, která řadu let vyplácí akcionářům celý čistý zisk a atraktivní dividendu, a v poslední době zejména akcie Telefóniky. Hrubý dividendový výnos u akcií Telefóniky nyní činí přes devět procent a u akcií Philip Morris kolem 7,5 procenta.

Odhady hrubé výše dividend na akcii
(v korunách, s výjimkou Erste a Orco)

Akcie\broker	Atlantik FT	BH Securities	ČS	ING	Wood&Co.	Minulá dividenda
ČEZ	19-24	20	20	20	20	15
Erste Bank (v EUR)	0,65	0,65	0,65	0,65	0,65	0,55
Komerční banka	150	150	150	150	150	250
Orco (v EUR)	1	1	1	1	1	0,8
Philip Morris	790	902	746	727	830	1165
Telefónica O2	50	50	50	50	50	45
Zentiva	11,2	11-12	11	11	11,2	9,5

  
Dividendy schvalují akcionáři na valných hromadách. Například ČEZ má předběžně stanoven datum hromady na 23. dubna. Výplata peněz se ovšem nemusí uskutečnit hned po valné hromadě. Například od Telefóniky loni akcionáři začali dostávat peníze z dividend až od října, přitom valná hromada schválila výplatu v dubnu.
Dividendami každoročně odtékají mohutné sumy do rukou zahraničních vlastníků, kterým se tak navracejí investice. Analytik Raiffeisenbanky Aleš Michl odhadl letošní dividendový odliv na 110 miliard korun po loňském objemu zhruba 95 miliard korun.