Pro korekci akcií zatím není důvod

České akcie
Tomáš Matuška, BH Securities

Index pražské burzy setrvává v blízkosti svých maximálních hodnot v souladu s přetrvávajícím optimismem na globálních trzích. Korekce cen směrem dolů se může zdát velmi blízko, fundamentů pro její započetí je však stále o dost méně než v květnu 2006. Trh je sycený příznivým vývojem ekonomiky, velmi solidními hospodářskými výsledky firem a podstatně menšími obavami ze zvyšování úrokových sazeb, zejména v USA.
Právě hrozba výraznějšího poklesu cen a z ní vyplývající opatrnost investorů činí trh mnohem méně překoupeným než před rokem. Výjimku představují akcie ČEZ, a to pouze proto, že nákupy jdou na konto firmy samotné. Většina emisí sice sestupuje z rekordních hodnot, pokles je však pozvolný a nižší kurzy se jeví spíše jako zajímavé k nákupům.
Realizace zisků poslala na zajímavé ceny k nákupu především bankovní tituly v čele s Erste Bank, ale také oba zástupce realitního sektoru. Pod úrovní 600 Kč je patrný návrat k akciím Telefóniky stejně jako u akcií společnosti Pegas pod hladinou 800 Kč. Podstatnější změnu sentimentu bych v následujících dnech neočekával, ceny akcií se sice mohou posunout níže, avšak argumentů pro eventuální prudké poklesy je dle mého názoru nedostatek.

Zahraniční trhy
Aleš Vávra, J&T BANKA

Investoři na amerických akciových trzích se poslední dobu čím dál tím více zabývají otázkou, zda se americké akciové trhy pohybují na svých maximech či zda budou i nadále pokračovat v růstovém trendu a případně jak dlouho. Podíváme-li se na toto dilema v kontextu hospodářských výsledků za první čtvrtletí 2007, tak není důvod ke změně současného růstového trendu. V meziročním srovnání došlo k nárůstu zisků o 8,8 procenta, přičemž 67 procent společností z indexu S&P 500 svými hospodářskými výsledky překvapilo trh. To ještě však neznamená, že trhy nemohou prodělat technickou korekci, která je u takto trendového trhu jen otázkou času. Jsem však toho názoru, že případný pokles využije spoustu investorů k nákupům, takže pokles bude mít krátkodobé trvání.

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani B.I.G. odpovědnost.
Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do -100 (rozhodně prodat u všech odhadů).
Koupit/prodat, případně Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne) - změna kurzu cenného papíru, posílení nebo oslabení kurzu koruny atd.

Odhady poskytují tito experti:
Radek Létal, David Hedija, Ivan Kolovecký - A&CE Global Finance (gf.ace.cz)
Tomáš Matuška, Antonín Žmuran, Petr Čaputa - BH Securities (www.bhs.cz)
Patrik Müller, Miroslav Gajdoš - Böhm & partner (www.bohm.cz)
Jan Procházka, Marek Hatlapatka - CYRRUS (www.cyrrus.cz)
Martin Pecka, Daniel Kukačka, Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost (www.cpinvest.cz)
Martin Šiška - eBanka (www.ebanka.cz)
Pavel Hadroušek, Josef Dudek - Fio, burzovní společnost (www.fio.cz)
Dušan Jalový - HVB Bank Czech Republic (www.hvb.cz)
Aleš Vávra, Michal Znojil - J&T BANKA (www.jtbank.cz)
Pavel Kohout - PPF (www.ppf.cz)
Petr Kalina, Jan Vyhnálek, Kamil Nekula, Ladislav Vondrák - RSJ Invest (www.rsj.cz)