Přesné údaje o ekonomice: Loňský růst byl menší než původní odhad

Český statistický úřad zveřejnil podrobné údaje o vývoji HDP za 4. čtvrtletí 2008.  Na konci roku HDP vzrostl meziročně o 0,7 procenta. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím však klesl o 0,9 procenta. Podle únorového odhadu statistiků stoupla ekonomika meziročně o jedno procento. Růst HDP za celý rok 2008 pak byl podle odhadu 3,5 procenta a tento údaj po středeční revizi byl 3,1 procenta.

Analytici se domnívali, že středeční upřesnění přinese zpomalení růstu v posledním čtvrtletí k 0,4 až 0,5 procenta a u celkového výsledku za rok 2008 bude výsledek podobný jako odhad.

Podle předsedy ČSÚ Jana Fischera je patrné zpomalování růstu HDP patrné již od roku 2006. U letošních výsledklů je podle patrné, že ekonomika zpomalovala již ve třetím kvartále.

Jeho slova potvrzuje i analytička Helena Horská z Raiffeisenbank. "V čtvrtém čtvrtletí šlo zpomalení ze 3. kvartálu ještě dál a to pod 1 %. Ekonomiku nad hladinou recese držela spotřeba domácností – především nákup potravin, telekomunikačních služeb, aut a pohonných hmot," uvedla. Vliv nastupující recese v zahraniční se však podle ní podepsal na negativním příspěvku zahraničního obchodu a také průmyslové výroby. "Ty až doposud byly tahounem růstu české ekonomiky," poznamenala Horská.

Analytici se shodují, že na Česko dopadne zhoršující se ekonomická situace velkých světových ekonomik, přičemž u nás se projeví hlavně ochabující kondice Německa. Horská odhaduje, že ekonomika pravděpodobně letos poklesne o více než  2 procenta.

Pavel Sobíšek z Unicredit Bank odhaduje také pokles kolem 2 procent.

Ekonomika loni ještě rostla jen ze setrvačnosti

Změny vyvolané finanční krizí, vyústily v posledním loňském čtvrtletí ve výrazně odlišný vývoj domácí ekonomiky ve srovnání s ukazateli za předchozí část roku. Navíc byly ukazatele tvorby a užití HDP v meziročním a mezičtvrtletním srovnání ovlivněny vysokou srovnávací základnou a také značně odlišným vývojem fondu pracovní doby ve 2. pololetí v porovnání se stejným obdobím roku 2007 (o 4 pracovní dny více ve třetím a o 2 pracovní dny méně ve čtvrtém čtvrtletí).

Podle Sobíška byl nový výsledke dosažen díky setrvačnosti růstu z minulých kvartálů. "V samotném čtvrtém čtvrtletí 2008 byla v ekonomice zaznamenána, podobně jako jinde  v Evropě, bezprecedentní ztráta výkonu. Detailnější pohled na data potvrzuje, že rozhodujícím faktorem obratu v ekonomice byl výpadek exportu. Náhlé zmizení mnoha exportních zakázek mělo za následek zvýšení zásob zboží a nedokončené výroby, což bude ekonomický růst negativně ovlivňovat během následujících období," dodal.

Celoroční výsledek HDP za  uplynulý rok dosáhl meziročně růstu o 3,1 %. K růstu HDP přispěly výdaje na konečnou spotřebu a zahraniční obchod. Negativně působila tvorba hrubého kapitálu. V rámci výdajů na konečnou spotřebu, které meziročně vzrostly o 2,2 %, se zvýšily především výdaje domácností (+ 2,9 %), výdaje vládních institucí vzrostly o 0,9 %.

Výrazný pokles byl zaznamenán u investic do obydlí (- 11,7 %). Zásoby rostly loni výrazně méně než v předchozím roce (v běžných cenách o 36,6 mld. Kč v roce 2008 proti 75,6 mld. Kč v roce 2007). V zahraničním obchodě růst celkového vývozu (+ 6,5 %) předstihl nárůst dovozu, který byl meziročně vyšší o 4,4 %. Kladné saldo zahraničního obchodu v běžných cenách se zvýšilo ze 180,9 mld. Kč v roce 2007 na 185,2 mld. Kč v roce 2008.

Analytici: Čekali jsme revizi směrem dolů

Zpřesnění statistiků jde v souladu s názory analytiků. Podle nich se potvrzuje, že česká ekonomika v loňském posledním čtvrtletí rostla pomaleji, než uvedl ČSÚ v únoru v rychlém odhadu. Podle únorového odhadu statistiků stoupla ekonomika meziročně o jedno procento. Analytici se ale domnívali, že upřesnění přinese z únorového odhadu růstu o 1 procento jeho zpomalení k 0,4 až 0,5 procenta. Růst HDP za celý rok ve výši 3,5 procenta se podle nich výrazněji měnit neměl.

"V Maďarsku i na Slovensku byly udělány revize čtvrtého kvartálu proti bleskovým odhadům směrem dolů a také všechny tuzemské indikátory ohledně ekonomické aktivity naznačují prudší pokles dynamiky HDP. V celoročním růstu HDP se patrně vejdeme do intervalu 3,2 až 3,6 procenta. Za samotný čtvrtý kvartál může být meziroční očištěný růst kolem 0,5 procenta," uvedl před uveřejněním revize analytik UniCredit Bank Pavel Sobíšek.

V obdobném duchu se vyjádřila i analytička Raiffeisenbank Helena Horská, podle které nelze vyloučit radikálnější revizi. "Vzhledem k výsledkům průmyslu,vývozu a maloobchodu v posledním čtvrtletí 2008 nevylučuji daleko výraznější revizi růstu HDP z jednoho procenta pod 0,5 procenta," uvedla. Stejný odhad má i analytik Next Finance Vladimír Pikora.