Mezi analytiky stále panuje střet zájmů, ukázaly to problémy BP

Mezi finančními analytiky nadále přetrvává střet zájmů, zjistila to rozsáhlá analýza agentury Reuters. Studie se konkrétně týká dubnové havárie ropné plošiny Deepwater Horizon, kterou v Mexickém zálivu provozovala britská těžařská společnost BP a jejíž akcie i přes katastrofu analytici vřele doporučovali ke koupi.

Krátce před havárií, která se stala 20. dubna, měly akcie BP na burze v New Yorku hodnotu asi 60 dolarů. Jakmile se objevila zpráva, že plošina explodovala a začala hořet, vypukla mezi investory panika. Do dvou týdnů se akcie BP sesunuly pod 50 dolarů, a ztratily tak asi 20 procent. V makléřských firmách ale jakoby analytici o ničem nevěděli.

"Když akcie BP dál klesaly, většina z nich nadále radila nakupovat," všimli si v Reuters. Z analytiků velkých makléřských firem ani jeden klientům nedoporučil akcie prodat, většina buď chtěla, aby dál nakupovali, anebo je drželi. Například analytici společnosti Credit Suisse asi týden po havárii vydali nové doporučení a znovu nabádali akcie nakoupit. O havárii se přitom v analýze ani nezmínili.

Očividná katastrofa s analytiky nehnula

Okamžitě po havárii již bylo zřejmé, že nekontrolovatelný únik ropy v oblasti, kde se ve velkém loví ryby a která je blízko turistickým letoviskům, způsobí škody nedozírných rozměrů. "S desítkami analytiků to ale prakticky nehnulo," zjistila agentura.

Když za sebou akcie BP měly propad o 11 procent, analytik společnosti Citigroup Mark Fletcher vystoupil na jejich obranu s tvrzením, že propad je vzhledem k předpokládaným nákladům na likvidaci škod přehnaný. Fletcher ve své zprávě uvedl, že náklady na vyčištění by mohly BP přijít na zhruba 450 milionů dolarů. Dnes ale i ty konzervativní odhady hovoří o částce citelně vyšší, a to deset až 20 miliard dolarů (až 416 miliard Kč).

Na konci dubna se k Fletcherovi přidala také makléřská společnost Morgan Stanley. Ta poukázala na havárii tankeru Exxon Valdez v roce 1989. Akcie společnosti Exxon se prý tehdy také rychle vzpamatovaly, z čehož analytici usoudili, že s akciemi BP to bude stejné.

Reuters prozkoumal doporučení 34 analytiků a zjistil, že 27 z nich ještě 11. května doporučovalo akcie BP buď koupit, nebo u nich měli alespoň pozitivní výhled. Zbylých sedm radilo akcie držet. Ani jeden neradil akcie prodat. Od 11. května přitom akcie BP ztratily dalších 35 procent, což pro investory znamená ztráty v řádu miliard dolarů. Nyní se akcie BP prodávají za 31,60 USD, což je proti 20. dubnu propad o 50 procent.

BP má prsty dlouhé až na Wall Street

Reuters si proto klade otázku, jak je možné, že tolik analytiků radilo tak špatně. Připouští sice, že chybovat je lidské a že Wall Street má tendenci chovat se jako stádo, jednomyslná mýlka ale svědčí o něčem jiném. "Znovu se zde ukazuje střet zájmů a slabá místa, která stále trápí tu stránku práce analytiků, kdy je třeba vydat doporučení k prodeji," cituje Reuters názory oslovených expertů.

Jako řada jiných velkých firem je i BP významným klientem investičních bank a makléřských společností z Wall Street. Za posledních pět let vydala BP cenné papíry za více než 38 miliard dolarů (asi 790 miliard Kč) a hojně využívá služeb analytiků. Za tyto služby analytikům i platí, a rozhodně ne málo. Snaha úřadů tyto nešvary vymýtit sice nevyznívá naprázdno, protože k doporučení prodávat už se hlásí více analytiků než před deseti lety, i tak je ale vidět, že reformy jsou nedostatečné.