Investoři se "poprali" o evropské dluhopisy. Za čtvrt hodiny se po nich jen zaprášilo

Obrovský zájem investorů k sobě v úterý přitáhla první emise dluhopisů Evropského fondu na záchranu zemí eurozóny (EFSF). Fond nabízel pětileté obligace v hodnotě 5 miliard eur, poptávka byla ale takřka devětkrát vyšší, když objednávky dosáhly objemu asi 43 miliard eur (více než bilion korun).

Příčinou vysoké poptávky je podle analytiků fakt, že dluhopisy fondu mají nejvyšší možný rating AAA a zároveň nabízejí vyšší výnos než stejně hodnocené německé obligace. Díky velkému zájmu si fond půjčil peníze levněji, než se předpokládalo. Úrok bude nakonec ve výši asi 2,73 procenta. To je o 0,42 procenta více než u stejně bezpečných pětiletých německých bondů.

Zájem o dluhopisy měli údajně hlavně asijští investoři. "Se správci fondů z Japonska a Číny to šlo vždycky dobře. Ti, a zřejmě i hromada dalších nakupovali, jako kdyby už nebylo žádné zítra," řekl analytik makléřské společnosti Monument Securities Marc Ostwald.

Záchrannému fondu pomohlo, že jeho dluhopisy mají nejvyšší možný rating AAA. "Podobných bondů je v Evropě nedostatek," říká analytik společnosti Patria Tomáš Kálal. Jak řekl včera listu Financial Times manažer jednoho z fondů: "Kupujeme tyto obligace, protože jsou velmi bezpečné a navíc nabízí extra výnos oproti německým bondům."

Úspěšní byli i Španělé

Výnos úterní emise dluhopisů bude použit na pomoc Irsku. To se stalo první zemí eurozóny, která bude čerpat peníze z EFSF, a po Řecku celkově druhou zemí, která musela žádat o pomoc, neboť si nebyla schopna zajistit peníze za přijatelných podmínek na trhu. Celkem by Irsko mělo získat zhruba 85 miliard eur, přičemž úrok by měl činit v průměru 5,8 procenta.

Jako další země, které budou nuceny požádat o zahraniční finanční pomoc, jsou často zmiňovány Portugalsko, případně Španělsko. To ohrožuje především špatný stav tamních spořitelen, které mají ve svém portfoliu řadu špatných úvěrů do realitního sektoru.

Španělská ministryně hospodářství Elena Salgadová se proto v pondělí snažila trhy uklidnit a uvedla, že celkový objem injekce do problémových spořitelen by neměl přesáhnout 20 miliard eur. Analytici přitom odhadovali, že by to mohlo být několikanásobně více.

Španělsko včera navíc úspěšně pokračovalo v plánovaném prodeji dluhopisů a pokladničních poukázek. Za značného zájmu investorů se mu podařilo prodat poukázky se splatností tři a šest měsíců v hodnotě 2,2 miliardy eur.

Průměrný úrok se díky velké poptávce výrazně snížil. Zatímco při poslední aukci loni v prosinci činil u poukázek s kratší splatností 1,8 procenta, včera byl přesně poloviční.

Ty jsou považovány za jedny z nejbezpečnějších a používají se jako měřítko, ke kterému je vztahována výkonnost ostatních dluhopisů. Celkem chce fond v letošním roce vydat dluhopisy asi za 16 miliard eur.