Krugman: Pohroma bude, pokud euro přežije. Deflační spirála se znatelně roztáčí

Současná míra inflace ve vysoce zadlužených zemích je výrazně pod průměrem eurozóny. V Řecku panuje skutečná deflace, zbytek periferie se jí blíží. Deflační spirála se tak už znatelně roztáčí.

Nízká inflace přináší další dva problémy související se skutečností, že sazby nelze snížit pod nulu a jen s velkou obtížností lze dosáhnout poklesu nominálních mezd. Mohli bychom tvrdit, že ECB má ještě prostor pro mírné snížení sazeb.

Podle mého názoru by se snížením nečekala, kdyby byly sazby o mnoho výše a přitom se eurozóna nacházela v současné situaci. Právě to, že nyní jsou sazby blízko nuly, vede ECB k váhání nad tímto krokem. V podstatě tak přiznává nebezpečí současné situace. Důležitý je i faktor poklesu mezd.