Česká národní banka (ČNB) oznámila, že se od příštího roku vrátí k plánu rozprodeje části eur, které drží ve svých devizových rezervách. Tyto rezervy v minulosti rekordně narostly a jsou v poměru k velikosti české ekonomiky dokonce jedny z nejvyšších na světě. Podle ekonomů mohou prodeje eur tlačit na silnější korunu.
Nedávno jste již předplatné aktivoval
Je nám líto, ale nabídku na váš účet v tomto případě nemůžete uplatnit.
Tento článek pro vás někdo odemknul
Obvykle jsou naše články jen pro předplatitele. Dejte nám na sebe e-mail a staňte se na den zdarma předplatitelem HN i vy!
Navíc pro vás chystáme pravidelný výběr nejlepších článků a pohled do backstage Hospodářských novin.
Zadejte e-mailovou adresu
Zadejte e-mailovou adresu. Zadaná e-mailová adresa je ve špatném formátu.
Máte již účet? Přihlaste se.
Zpracování osobních údajů a obchodní sdělení
Využitím nabídky beru na vědomí, že mé osobní údaje budou zpracovány dle Zásad ochrany osobních a dalších zpracovávaných údajů, a souhlasím se Všeobecnými obchodními podmínkami vydavatelství Economia, a.s.
Přihlaste se,
nebo si jen přečtěte odemčený článek bez přihlášení.
Zdá se, že už se známe
Pod vámi uvedenou e-mailovou adresou již evidujeme uživatelský účet.
Děkujeme, teď už si užijte váš článek zdarma
Od tohoto okamžiku můžete číst neomezeně HN na den zdarma. Začít můžete s článkem, který pro vás někdo odemknul.
V e-mailu máte odkaz k nastavení hesla a dokončení registrace. Je to jen pár kliků, po kterých můžete číst neomezeně HN na den zdarma. Ale to klidně počká, zatím si můžete přečíst článek, který pro vás někdo odemknul.
Pokračovat na článekNa čtvrtečním zasedání bankovní rady rozhodli centrální bankéři, že ČNB po devíti letech obnoví „program odprodeje části výnosů z devizových rezerv.” Banka to napsala na svém webu. “Program, jehož cílem je zpomalit nárůst objemu devizových rezerv, bude obnoven od ledna 2022. Obnovení programu je součástí takzvané normalizace měnové politiky, ke které dochází od ukončení kurzového závazku v dubnu 2017 a která byla dočasně přerušena covidovou krizí,” stojí v prohlášení.
Prodej části rezerv v principu znamená, že ČNB bude prodávat eura nebo eurové cenné papíry a nakupovat za ně koruny a jiná korunová aktiva. Tím se zvýší poptávka po domácí měně a tento faktor může tlačit na posilování. ČNB ale napsala, že prodeje budou realizovány postupně, aby jejich vliv na kurz byl minimální.
Podle Jakuba Seidlera, hlavního ekonoma České bankovní asociace, prodeje eur určité posílení mohou přinést. “Ačkoli ČNB bude mít snahu odprodávat objem rezerv, který nebude mít na devizový trh významnější dopad, samotné toto oznámení by mělo korunu podpořit,“ řekl Seidler.
„Vzhledem k velikosti rezerv je tento krok žádoucí, i proto, že devizové rezervy budou dále narůstat nejen samotnými výnosy, ale i přílivem” peněz z evropských fondů, řekl Seidler. Podle něj se o odprodeji rezerv spekulovalo už delší dobu a nyní má ČNB na tento manévr prostor, protože koruna příliš neposiluje.
Program prodejů rezerv už ČNB měla v minulosti. Uplatňovala jej od dubna 2004 až do listopadu 2012, kdy ho pozastavila protože začala uměle oslabovat korunu. V rámci toho musela devizy naopak nakupovat. Právě v letech 2013 až 2017, tedy v době takzvaného kurzového závazku, devizové rezervy rekordně narostly. V současnosti je v rezervách asi 147 miliard eur (3,8 bilionů korun), oproti 35 miliardám eur před zahájením kurzového závazku v listopadu 2013. Ekonomové už v minulosti upozorňovali, že rezervy jsou zbytečně velké a jejich velikost může ČNB přivodit účetní ztráty.
