Dluhopisové výnosy zemí eurozóny ve čtvrtek pod tlakem nákupů Evropské centrální banky (ECB) klesají čtvrtý den na nová rekordní minima. Nákupy ECB dávají vládám mimořádnou příležitost získat peníze na trhu za historicky nízké ceny, čehož také využívají.

Jen během čtvrtka prodaly vlády Španělska, Itálie a Irska nové obligace za téměř 13 miliard eur (355 miliard korun), uvedla agentura Reuters.

Aukce nových dluhopisů jsou pro investory vítané, protože nákupy ECB vyvolávají na trhu obavy z vyčerpání nabídky, což přispívá k propadu výnosů na minima. "Spousta lidí také kupuje na aukcích a později prodává ECB," řekl Reuters analytik Piet Lammens z KBC Bank. To jim podle něho vynáší rychlé zisky.

Španělský desetiletý dluhopis vynášel ve čtvrtek poprvé necelé jedno procento ročně. Jeho výnos na trhu klesl pod tuto hranici poté, co Španělsko prodalo emisi nových papírů v celkové hodnotě 4,5 miliardy eur.

Rychlost poklesu ilustruje to, že ještě počátkem roku byl výnos španělského desetiletého bondu na 1,5 procenta, o rok dříve na 3,6 procenta a během roku 2012 vystoupil v obavách z propadu země do dluhové krize nad rizikovou hranici sedmi procent.

Obdobný italský dluhopis dnes rovněž zdražil a jeho výnos klesl na 1,07 procenta. Itálie dnes prodala sérii nových dluhopisů v sumě 7,25 miliardy eur.

ECB v pondělí v koordinaci s národními centrálními bankami zahájila nákupy státních dluhopisů, jejichž cílem je podpořit ekonomiku a odvrátit cenovou deflaci. Eurosystém hodlá prostřednictvím nákupů vládních dluhopisů a dalších aktiv pumpovat do ekonomiky eurozóny zhruba 60 miliard eur měsíčně a v nákupech pokračovat minimálně do září příštího roku.

ECB koupila za první tři dny nákupů dluhopisy v hodnotě 9,8 miliardy eur. Průměrná lhůta splatnosti nakoupených papírů činí devět let, řekl jeden z činitelů banky.

Nové emise snižují obavy z toho, že program nákupů ECB by kvůli nedostatku obligací na trhu a kvůli neochotě investorů prodávat mohl narazit na mělčinu. Problémy ale může mít Německo, jehož centrální banka může podle analytiků brzy zjistit, že není schopna splnit svou měsíční nákupní kvótu. Již nyní mají krátkodobější německé dluhopisy kvůli vysoké ceně záporné výnosy.

Šéf německé Bundesbanky Jens Weidmann vlády upozornil, že nákupy ECB jsou jen dočasné a možnost levného pořízení peněz je výjimečná. "Levné financování by nemělo u vlád vyvolat dojem, že další reformy jsou zbytečné," řekl Weidmann.

Související
Newsletter

Byznys

Nechcete, aby vám uniklo to nejdůležitější z byznysu a finančních trhů?

Každý pátek od nás dostanete souhrn klíčových událostí doplněných o kontext. Autory jsou přední osobnosti Hospodářských novin: Jaroslav Mašek, Luděk Vainert, Milan Mikulka, Jana Klímová a Martin Ehl.

Přihlášením k newsletteru beru na vědomí, že mé osobní údaje budou zpracovány dle Zásad ochrany osobních a dalších zpracovávaných údajů, a souhlasím se Všeobecnými obchodními podmínkami vydavatelství Economia, a.s. Z odběru se můžete kdykoli odhlásit.

Přihlásit se k odběru